Del 'boom' del ladrillo al del kilovatio

A río revuelto, ganancia de constructoras. En plena guerra de OPA en torno a Endesa, y con posiciones en conflicto entre las autoridades nacionales y europeas de la competencia sobre la toma de su control, Acciona, cuarto grupo español de construcción y servicios, ha desembolsado esta semana 3.388 millones por el 10% de la primera eléctrica española. ACS, que es el primer grupo constructor y que ya es titular del 35% de Unión Fenosa, se ha gastado, casi en paralelo con la operación de Acciona, 3.335,7 millones en acciones equivalentes al 10% del capital de Iberdrola. Unas compras que han forzado a la alemana E.ON a mejorar en un 28% su última oferta a los accionistas de Endesa y que han disparado esta semana las cotizaciones de constructoras y eléctricas en la Bolsa.

"Las constructoras somos hoy el reflejo de nuestros principales accionistas, de nuestros socios de control, y éstos", explican fuentes de uno de los seis mayores grupos del sector, "ya no son arquitectos o ingenieros. Son financieros como la familia March y su Corporación Financiera Alba, o los primos Alberto Cortina y Alberto Alcocer, en ACS, donde incluso en el presidente Pérez prima este perfil sobre el académico de ingeniero. O como Juan Abelló y su sociedad Torreal en Sacyr. O Ibersuizas y Cartera Deva en FCC. La búsqueda de una mayor rentabilidad para sus inversiones prima sobre cualquier otra estrategia. La construcción pura y dura genera muchos ingresos, mucho cash flow (flujo de caja), pero poca rentabilidad [entre un 3% y un 6%, según la compañía de la que se trate]".