Movimiento de péndulo

El Ibex 35 termina esta semana con un avance del 0,14% y en 11.771,80 puntos debido al temor a nuevas subidas de los tipos de interés por parte del BCE. La presión de la política monetaria y la generación de beneficios empresariales son los dos factores que han hecho oscilar con fuerza el mercado.

La Bolsa española ha dado en esta semana una apariencia de calma total ante la posibilidad de que el BCE decida subir los tipos de interés de forma continuada en los próximos meses.

El Ibex 35 termina este ciclo de sesiones con un avance del 0,14% y en 11.771,80 puntos, aunque en algunos momentos llegó a caer hasta los 11.566,80 puntos. Estos movimientos de vaivén han servido para efectuar una necesaria purga en un mercado que había subido demasiado deprisa y en el que las circunstancias de los valores, incluso del mismo sector, son muy diferentes.

Uno de los movimientos de fondo del mercado continúa centrado en torno a los valores del sector de energía, en el que sigue en juego el futuro de Endesa y que se ha internacionalizado más en los últimos días con la posibilidad de que la compañía italiana Enel acometa la compra de Suez, compañía francesa que había anunciado su fusión con Gaz de France para tratar de protegerse frente a posibles intentos de compra. Iberdrola ha anunciado su intención de ampliar hasta el 10% su participación en la compañía Energías de Portugal (EDP), al tiempo que la alemana E.ON anuncia que no tiene intención de elevar la oferta sobre Endesa, pero solicita un crédito casi un 10% superior al dinero que ofreció pagar en un principio por la empresa española.

Los inversores se enfrentan a una situación en la que todo es posible, incluso que "las cosas se queden finalmente como están ahora mismo". El momento es propicio a todo tipo de rumores y el sector bancario no podía quedarse atrás. El pasado viernes se hablaba de la posible oferta de un banco estadounidense sobre otro francés y ni siquiera la banca española quedaba libre.

A pesar de un ambiente tan propicio a las apuestas, los inversores se han mostrado muy cautelosos debido a los constantes movimientos de vaivén del mercado, con tomas de posiciones y tomas de beneficios tan constantes como inesperadas. La media diaria de contratación en el mercado continuo descendió hasta los 3.260,47 millones de euros, casi un 25% menos que la semana anterior, situación que también se daba con las operaciones "abiertas", que cayeron hasta una media de 2.774,04 millones de euros, el 20% menos que la semana anterior.

Entre los indicadores económicos relevantes de esta semana hay que destacar el 0,5% que creció la inflación en Japón, el dato más alto desde marzo de 1998, y que añade el área del yen a las del dólar y el euro en el proceso de control monetario de la inflación.