El comienzo de la cuenta atrás

La decisión de Bruselas supone el comienzo de la cuenta atrás para concretar la oferta de compra de Gas Natural sobre Endesa, presentada el 5 de septiembre. "Se vuelve al calendario previsto", señalaba ayer una fuente de la compañía gasista. Así, el Tribunal de Defensa de la Competencia tiene de plazo hasta el mes de enero para elevar su informe (no vinculante) sobre la operación al Ministerio de Economía. Éste, a su vez, dispondrá de un mes para trasladar su propuesta sobre la operación al Consejo de Ministros.

Si es aprobada, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) deberá decidir, a su vez, sobre la autorización de la OPA, con anuncio y depósito del folleto si su decisión es positiva.

En las próximas semanas también la Comisión Nacional de la Energía, que ya aprobó la operación con 10 condiciones, tendrá que completar su labor y elaborar un informe sobre las repercusiones de la OPA en la competencia del sector energético. Como en el caso del informe que debe elaborar el Tribunal de Defensa de la Competencia, este último informe de la Comisión Nacional de la Energía no es vinculante para el Ejecutivo.

Fuentes del sector apostaban ayer por que ni el Tribunal de Defensa de la Competencia ni el Gobierno agotarán los plazos marcados, dada la polémica política que rodea la operación.

La decisión de Bruselas, trasladando el examen del expediente a las autoridades españolas, es recurrible ante el Tribunal Europeo de Luxemburgo. Aunque ni Endesa ni Gas Natural comentaron oficialmente la decisión, fuentes cercanas a la operación daban por descontado que la eléctrica agotará todas las posibilidades de recurso. Aunque lo previsible es que el recurso ante el tribunal europeo no afecte a los plazos marcados para la operación. Y ello porque, aunque la eléctrica puede alegar razones de urgencia y de gran perjuicio para tratar de suspender la OPA, en la práctica, el órgano judicial no es muy proclive a la adopción de medidas cautelares. Aunque hay un precedente en una pequeña operación de concentración entre las empresas Kali y Salz.