Cintra está lista para su estreno bursátil

"Después de 1.600 kilómetros el viaje continúa". "Queremos llevarte muy lejos". Cintra ha comenzado esta semana su carrera de presentación a posibles inversores, con anuncios en prensa y televisión, con vistas a su inminente oferta pública de venta (OPV) de acciones, que va a ser la más importante del ejercicio en la Bolsa española. Al tiempo, puja en Texas por hacerse con una parte de un megaproyecto de infraestructuras por valor de 16.000 millones de dólares.

Cintra, que gestiona 16 autopistas de peaje, está pujando en Texas por un contrato de infraestructuras valorado en 16.000 millones de dólares

La filial de autopistas del grupo Ferrovial y de la australiana Macquarie Infraestruture Group podría estrenarse en Bolsa a finales de octubre, según el calendario más optimista que manejan los analistas, de acuerdo con los precedentes de otras OPV, o en noviembre si se produce algun retraso en la luz verde de la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) a consecuencia del relevo, que coincide en estos días, en la presidencia de esa institución.

Cintra, que gestiona 16 autopistas de peaje, ha llevado adelante en las últimas semanas un complejo proceso de reorganización de su capital y de sus activos (véase el gráfico adjunto) previo a su OPV. La concesionaria, que inició en la primera semana de septiembre la tramitación formal de su salida a Bolsa en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, quiere colocar entre un 35% y un 40% de su capital, y podría registrar en las próximas semanas en dicha comisión el folleto de la operación.

Antes de salir a Bolsa, Cintra asume Cintra Aparcamientos, el negocio de gestión de aparcamientos del grupo Ferrovial, y el 50% de la sociedad concesionaria de la autopista Ocaña-La Roda. Así se lo indicó el viernes 17 a la CNMV en una información complementaria a la Comunicación Previa de la OPV de primeros de mes.

En virtud de esta operación, la filial de Ferrovial prevé colocar en el mercado 144.232.314 acciones, representativas del 32,13% de su capital, además de las que resulten de la ampliación de capital que realizará para atender una oferta pública de suscripción (OPS). Las acciones que saldrán a la venta son las que actualmente tiene Cintra en autocartera, equivalentes al 4,12% del capital, y las que están en manos de Macquarie, representativas del 28,01% del capital de Cintra. El gigante australiano pondrá de este modo fin su asociación con Ferrovial en el negocio de autopistas.

Ferrovial, por su parte, no prevé "en principio" ofrecer sus acciones en la concesionaria y desea, en todo caso, mantener una "participación mayoritaria" (entre un 60% y un 65%). Otro paso previo en esta OPV es la compra a Ferrovial por parte de Macquarie del 13,87% de la autopista 407 ETR de Toronto a cambio de un 11,99% del capital de Cintra. A su vez, esta empresa pasará a Ferrovial un 4,12% de esas acciones en pago por la cesión del negocio de aparcamientos.

En su última información a la CNMV, Cintra confirma también que la OPV contemplará un tramo para empleados del grupo, además de los tres ya previstos para inversores particulares, inversores institucionales españoles e institucionales internacionales.

En informes recientes tras una presentación de la empresa, los analistas valoraron Cintra en un amplio rango que oscilaba entre 3.100 y 4.100 millones de euros. En cualquier caso, hasta la publicación del folleto de la oferta, cualquier valoración que se dé es muy precipitada y arriesgada.