Air France y KLM aplazan por segunda vez su proyecto de fusión

La compañía aérea francesa Air France y la holandesa KLM anunciaron ayer un nuevo aplazamiento de su fusión por razones de orden exclusivamente técnico (las autorizaciones de las autoridades bursátiles habrían llegado tarde). Pero los motivos reales parecen tener un contenido político, por la crisis que está atravesando el Gobierno de centro-derecha francés, y económicos, por la atonía bursátil.

La Bolsa de París, absorbida su atención por la inesperada catástrofe electoral del Gobierno conservador, se ha mostrado especialmente átona durante las últimas semanas y eso también le resta atractivo al intercambio público de acciones.

El acuerdo, que se hace sobre la base de que 11 acciones de Air France y la compra de bonos para adquirir otras 10 equivale a 10 acciones de KLM, necesita "de un mercado más fluido", dijo ayer un portavoz de la Comisión de Operaciones Bursátiles. "Es un problema de oportunidad del mercado", añadió, al tiempo que precisaba que "las condiciones de la oferta pública de intercambio no eran desfavorables para los intereses del Estado".

El Estado francés posee el 54% de los títulos de Air France, un porcentaje que debiera reducirse en un 10% por un mero efecto de dilución desde el momento mismo de la fusión de las dos compañías aéreas. El gigante resultante de ese matrimonio será, desde el punto de vista del volumen de negocios, un líder mundial, y desde la óptica del número de viajeros transportados sólo American Airlines y United Airlines lo superarán.

El acuerdo de fusión fue adoptado el 30 de septiembre de 2003. El pasado 10 de marzo, el presidente y director general de Air France, Jean Cyril Spinetta, anunció que la oferta de intercambio público de acciones comenzaría el 22 de marzo y se cerraría el 26 de abril, pero, tras el aplazamiento, por el momento el nuevo calendario está en el aire.