La Bolsa aventura un buen año

Muchos gestores ya han dado el cerrojazo al año bursátil después de obtener una rentabilidad que al cierre del ejercicio superará ligeramente el 18% que acumula hasta el momento. La guerra contra Irak, la incertidumbre sobre la mejoría de la economía internacional, el encarecimiento del petróleo, la debilidad del dólar y los escándalos financieros han sido superados por el deseo de sacar rendimiento a un pozo que se secó allá por marzo de 2000.

El balance de este año ha sido muy favorable, con la práctica totalidad de los valores del Ibex 35 en ganancias y una recuperación espectacular de las acciones más castigados por la crisis como los tecnológicos.

Las expectativas para el próximo año, en el que ya se fijan los analistas, son también buenas, con previsiones de una revalorización aproximada del 15%.

Los moderados precios del mercado español son una de las causas que aventuran nuevas subidas. El PER actual -el número de veces que el precio contiene el beneficio- sobre resultados de 2003 es de 15 veces, por debajo de la media histórica de 17, lo que indica que la Bolsa todavía está barata. Pero además se cuenta con mayor crecimiento en Estados Unidos y la mejoría de Europa y Japón. Entre las incertidumbres destacan la debilidad del dólar y los recientes atentados terroristas.