Amper y Sintel estudian su fusión en un grupo de equipos de comunicación

El fabricante de equipos de telecomunicaciones Amper, participado en un 12,5% por Telefónica, y Sintel, controlada al 11% por los herederos del empresario cubano-estadounidense Jorge Mas Canosa, han iniciado conversaciones para su integración en un solo grupo. El proyecto, en el que trabajan los bancos de inversión Merrill Lynch y Lazard Brothers, incluye también a Isolux. La operación, de la que ha sido informada Telefónica, choca con las pretensiones de Radiotrónica de absorber Amper.

Radiotrónica, que tiene a Javier Tallada y a Guillermo Mesonero Romanos como accionistas de referencia, presentó el pasado mes de junio una oferta pública de adquisición (OPA) sobre el 100% del capital de Amper, que fue declarada hostil por sus principales socios, Telefónica y la estadounidense Lucent Technologies. La airada reacción de Telefónica contra el proyecto de Radiotrónica -la operadora amenazó con rescindir todos los contratos a esta empresa si seguía adelante con su operación- ha hecho que aquel proyecto quedara aparcado, pero no ha impedido que Amper se ponga manos a la obra en la búsqueda de aliados para fortalecerse en el sector frente a socios no deseados. Con esos antecedentes, Amper (casi 1.400 trabajadores y 40.000 millones de pesetas en ventas) y Sintel, que factura alrededor de 60.000 millones de pesetas por tendido de redes de comunicaciones en España, han abierto negociaciones para su integración.

Fuentes de ambos grupos han reconocido la existencia de contactos desde el pasado julio entre los primeros ejecutivos de Amper (Enrique Used) y Sintel (Juan Antonio Casanova). De esta última empresa es presidente Jorge Mas Santos. "Nos estamos mirando a los ojos", afirman, "aunque todavía es pronto para afirmar que se va a llegar a un acuerdo". Por lo pronto, Sintel ha puesto a trabajar sobre el proyecto al banco de inversiones Lazard Brothers, en tanto que Amper cuenta con el asesoramiento de Merrill Lynch.

Fuentes próximas a las conversaciones afirman que la operación podría realizarse mediante una ampliación de capital en Amper a la que renunciaría alguno de sus actuales accionistas y acudiría Sintel mediante una aportación de activos. Sintel se valora en más de 18.000 millones de pesetas, y Amper, en unos 40.000 millones, según la oferta que presentó Radiotrónica.

Alianza a tres bandas

Según esas fuentes, Telefónica, que ha sido informada de las conversaciones, ha expresado su voluntad de deshacerse del 12,5% que tiene en Amper antes de fin de año. Aunque Lucent, que actualmente controla otro 12,5% de Amper, tiene una opción de compra sobre el porcentaje de Telefónica, todo indica que está dispuesta a renunciar a él. El proyecto liderado por Sintel y Amper contempla también la integración de Isolux, que tiene líneas de actividad comunes y puede abrir la puerta a nuevos negocios en el sector eléctrico. Las tres compañías juntas suman una facturación superior a 120.000 millones de pesetas y más de 5.000 millones de beneficio. De hecho, Sintel ha presentado en el pasado ofertas por Isolux por 12.500 millones.

El problema está en que Radiotrónica sigue estando interesada en Amper, se ha convertido en uno de los principales contratistas de Telefónica (tiene una cartera de pedidos cercana a 20.000 millones de pesetas de la operadora) y fuertes vínculos con la empresa de la que depende todo el sector. Por ahora, Telefónica no ha dicho nada, pero Sintel y Amper saben que cualquier mención a Radiotrónica por parte de Telefónica trastocará sus planes.