Difícil disyuntiva

El mercado de valores está asumiendo dos cuestiones al mismo tiempo, la primera se refiere al descuento anticipado de cualquier recorte de los tipos de interés, mientras que la segunda supone el cuestionamiento del propio descenso del precio del dinero. El primer razonamiento se basa en el propio índice de la Bolsa, mientras que el segundo se apoya en la situación de la peseta y las constantes intervenciones del banco emisor para mantener su paridad, al tiempo que el incremento de algunas magnitudes monetarias en Alemania pone muy difícil cualquier actuación del Bundesbank. El volumen negociado quedó ayer por debajo de los 12.000 millones de pesetas efectivas, una cifra que cuestiona cualquier interés inversor a corto plazo.Los inversores españoles contaban, además, con el precedente de la subasta de letras del Tesoro a un año, cuya rentabilidad se mantuvo sin variaciones.

El descuento anticipado de algo que bien pudiera no suceder pone a la Bolsa en una situación complicada, sobre todo porque el índice general se ha permitido el lujo de permanecer dos o tres días sobre la directriz bajista. Al cierre de esta sesión la pérdida es del 0,48%, 1,17 puntos, mientras que el Ibex 35 se muestra más moderado y cede un 0,34%.