Cierta preocupación ante Ias últimas bajas

Los titubeos que se observaron la pasada semana en los mercados de renta variable nacionales terminaron por poner nerviosos a un cierto sector de los inversores, especialmente a aquellos que dedican lo mejor de sus esfuerzos a las operaciones a corto plazo, que han comenzado a mirar con cierta desconfianza a una bolsa que cede posiciones, eso sí, con una sorprendente armonía, pero que no ha sido capaz (te poner coto a los recortes que se le han ido acumulando. En cualquier caso, la demanda casi indiscri minada de títulos bancarios que se podía apreciar en el mercado madrileño al cierre de las operaciones del pasado viernes representaba un resquicio a la esperanza en estos sectores.A la hora de establecer las razones por las, que los precios de los títulos de renta variable han venido registrando estos recortes, los especialistas se agrupan en torno a dos grandes familias de causas. Para unos se trata de un proceso, medido hasta cierto punto y controlado desde algunos medios institucionales, por el que se pretende conceder un respiro al mercado que -permita controlar su evolución en unos momentos en que las condiciones objetivas del entorno económico-financiero nacional parecen resultar propicias para una evolución positiva de los cambios.

Frente a esta tesis circula la de los menos confiados, que atribuyen una marcada influencia negativa al importante número de ampliaciones de capital que se anuncian o intuyen. Según estos criterios, la existencia de un dinero caliente pro-cedente de la arnortización masiva de certificados de regulación monetaria (CRM), que no encuentra con facilidad niveles retributivos semejantes a los que disfrutaba, está haciendo que varías empresas vuelvan sus ojos sobre los mercados bursátiles tradicionales, a los que según parece están siendo reconducidos parte de estos fondos, en busca de financiación adicional, por la vía del incremento de sus fondos propios, aprovechando los favorables pronósticos que han circulado sobre las posibilidades del mercado de renta variable. Este criterio se apoya en la nada despreciable realidad de que la financiación bancaria que, consiguen las empresas ha experimentado un nuevo endurecimiento detectable más en las dificultades para conseguirla que en el incremento de su precio. La nueva concepción de los coeficientes de inversión obligatoria aparecen como los Causantes de este fenómeno, del, que, por otra parte, se podría derivar una mayor presencia de las empresas en los mercados de emisión de renta fija.

Por lo demás, el grupo eléctrico ha sido el más afectado en su conjunto por los recortes, que generaba una oferta aparentemente inocente pero incesante, que buscaba la materialización de los beneficios acumulados. El grupo bancario atravesó también momentos de cierto compromiso, de los que el máximo exponente lo constituyó Banesto,.