Italia coloca 5.250 millones en bonos con tipos a la baja, a pesar de Moody's

Este resultado secunda la caída en los rendimientos registrada ayer en la subasta de deuda de 7.500 millones de euros en bonos a 12 meses y evita el efecto negativo en el mercado primario de la rebaja de dos escalones, hasta la "Baa2", en la calificación de la deuda de Italia que la agencia Moody's anunció el jueves.

En concreto, el Tesoro italiano logró adjudicar el máximo de 3.500 millones de euros que ofrecía en bonos a 3 años, que fijaron un rendimiento del 4,65 %, 0,65 puntos porcentuales menos que el 5,3 % de interés establecido en la última subasta de este tipo de deuda, el pasado 14 de junio.

Además, colocó el máximo de 1.750 millones de euros en tres ampliaciones de ofertas de títulos de deuda a 10 y 15 años, de los que no se puede establecer una comparación directa en términos de rentabilidad con otras subastas, pero por debajo de la barrera del 6 % en los tres casos.

Así, el Tesoro italiano adjudicó 766,2 millones de euros en bonos a 10 años, con vencimiento en septiembre de 2019, a un interés del 5,58 %, y 383,7 millones de euros en bonos a 15 años, con vencimiento en agosto de 2023, a un rendimiento del 5,89 %.

Completa esta ampliación de oferta los bonos a 10 años con vencimiento en marzo de 2022, de los que fueron adjudicados 600,1 millones de euros a un interés del 5,82 %, lo que supone también un buen dato, pues se sitúan por debajo del 6 % estos títulos con una vida residual próxima a la década.

Las proporciones entre oferta y demanda en esta subasta, en la que finalmente se cumplieron las previsiones de los analistas, fueron también positivas, con solicitudes por valor de unos 6.063 millones de euros en el caso de los bonos a 3 años, es decir, 1,73 veces más que la cantidad máxima que se ofrecía.

De los bonos a 10 años con vencimiento en 2019 se solicitaron 1.230 millones de euros (1,61 veces lo adjudicado) y 1.044,6 millones de euros de aquellos con vencimiento en 2022 (1,74 veces), mientras que los bonos a 15 años con vencimiento en 2023 tuvieron una demanda de 895,4 millones de euros (2,33 veces).

Esta subasta llega después de que Moody's justificara su rebaja a a la deuda de Italia por una confianza de los mercados "cada vez más frágil", por el "riesgo de contagio" de Grecia y España, y los riesgos que puede acarrear un clima político de preparación ya para las elecciones generales de 2013.

Inmediatamente tras conocerse el resultado de la subasta de deuda de hoy, en la primera tanda tras los recortes de 26.000 millones de euros anunciados por el Ejecutivo la semana pasada, la prima de riesgo de la deuda italiana se relajaba por debajo de los 470 puntos básicos, para remontar poco después a los 480 puntos básicos.

La subasta de deuda de hoy llega después de que ayer el Tesoro italiano consiguiera adjudicar el máximo ofrecido de 7.500 millones de euros en bonos a doce meses, con un tipo de interés del 2,697 %, lo que supone una significativa bajada en comparación con la última subasta de este tipo de deuda de junio, cuando se fijó el 3,972 %.

La de este jueves y la de hoy eran las dos primeras subastas de deuda que Italia afrontaba tras el decisivo Consejo Europeo de los pasados 28 y 29 de junio y el Tesoro italiano volverá a salir al mercado primario de deuda a finales de mes, esta vez los días 26, 27 y 30 de julio.