La amenaza de subidas de tipos complica la crisis en España

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, anunció ayer con un inusual tono explícito que subirá los tipos de interés el próximo mes. Las amenazas inflacionistas sobre la eurozona, consecuencia de la escalada del precio del petróleo por las revueltas en el norte de África, llevaron a Trichet a hablar de "fuerte vigilancia" y "riesgos al alza" sobre el nivel de precios: esas dos expresiones han provocado históricamente rápidas subidas en el precio del dinero. "La posición del consejo de gobierno es que es posible una subida de tipos en la próxima reunión", remachó. Los tipos están en el 1% desde hace 22 meses y el previsto endurecimiento de la política monetaria complica la salida de la crisis en España, con la economía y el sistema financiero muy endeudados. La subida dificultará la recuperación en otros países con problemas en los mercados de deuda, como Grecia, Irlanda y Portugal.

El BCE elevó las expectativas de inflación para este año hasta una media del 2,3% -ligeramente por encima del objetivo del banco-, así como las perspectivas de crecimiento en el norte de Europa, y en especial de Alemania, cuya economía muestra signos de recalentamiento y se beneficia, por tanto, de la subida de tipos.