El Tesoro ultima la subasta en el mercado de la deuda con las eléctricas

Parte de la gigantesca deuda que el Estado tiene con las eléctricas está a punto de salir al mercado. El Tesoro Público ya ha iniciado los trámites para titulizar una parte de los más de 20.000 millones de euros que se ha ido generando en los últimos años de déficit tarifario, el dinero que el Gobierno reconoce que debe pagar a las empresas energéticas.

El proceso, pospuesto por la tensa situación de los mercados, se ha iniciado ya y, según fuentes oficiales, deberá concluir "en los próximos días". La colocación en el mercado de una parte de la deuda adquirida con las eléctricas con aval del Estado se realizará con un diferencial de 80 puntos básicos sobre el bono de referencia, el de tres años, lo que supone un rendimiento en torno al 4,8% y con un vencimiento en 2014.

Los bancos colocadores -BBVA, Santander, Crédit Agricole, BNP Paribas, Deutsche Bank y Goldman Sachs- consideran que tras los dos aplazamientos, este es el momento propicio para una de las mayores operaciones de este tipo en Europa. Por el momento no hay ni fecha definitiva ni un volumen concreto de emisión para inversores como bancos, fondos de inversión o planes de pensiones.

La primera emisión del Fondo de Amortización de la Deuda Eléctrica (Fade) se hará a través de la sociedad Titulización de Activos, que ahora sondea el mercado junto a los distintos colocadores y ha establecido el 21 de enero como fecha límite para la prospección de demanda. El Fade dispone de un saldo vivo de 22.000 millones de euros, que puede ampliarse a 25.000 millones, algo más de dos puntos porcentuales del PIB.