El riesgo profesional

Una due diligence es un proceso para evaluar a una empresa y conocer su potencial financiero, su grado de cumplimiento de la legislación, determinar los riesgos contingentes del negocio, si hay pasivos ocultos, reales o potenciales, e identificar sus activos intangibles.

Como resultado tradicional a la realización del trabajo, se obtiene un informe con observaciones y recomendaciones que servirá, sobre todo al comprador, como base para negociar el acuerdo final en temas, cruciales en operaciones de fusiones y adquisiciones como potenciales riesgos contingentes, cláusulas de garantías, etcétera.

Diversos estudios como el de Pritchett (1985) comenzaron a revelar la importancia y el valor de los profesionales en el éxito de los negocios y el impacto que los procesos de fusión y adquisición tienen sobre éstos. Uno de los efectos principales es la salida de determinados profesionales. El éxito de la operación se pone en riesgo, cuando la salida de profesionales viene acompañada de perdida de "talento" o de miembros clave dentro del equipo directivo. Las empresas objeto de procesos de fusión y adquisición pierden unos dos tercios de sus ejecutivos clave en los 4-5 años posteriores al proceso (Walsh, 1988) lo cual es casi el doble de la tasa normal.

Las empresas objeto de fusión y adquisición pierden dos tercios de sus ejecutivos clave en cinco años

Dado que la pérdida de talento tiene directo impacto en el negocio, las compañías que se embarcan en un proceso tradicional de due diligence contemplan en el mismo, de forma formalizada o informatizada, el análisis y evaluación de los aspectos vinculados a su capital humano, trabajando así en la identificación de riesgos y valorando aspectos que puedan poner en peligro la operación.

Pese a que, el impacto de las personas en operaciones similares a las indicadas, podría ser calificado como obviedad, sigue habiendo cierto grado de una mal llamada indigestión de decisiones, cuyas causas son comunes y fáciles de prevenir.

Dado el ritmo del entorno de negocio actual, la toma de decisiones sólo puede ser ágil y correcta, basada la gran mayoría de las veces, sobre métricas financieras del pasado y predicciones del futuro. Para realizar predicciones de resultados financieros, nunca se pasan por alto aspectos relevantes como retención de cartera, penetración del mercado, innovación, potencial de crecimiento, etcétera, pero muchas de las respuestas a los análisis han de estar directamente vinculadas a métricas no puramente financieras, pero sí cuantificadas del capital humano con el fin de diagnosticar el momento de la organización y marcar un pronóstico acertado a futuro y prevenir así los síntomas más molestos de un empacho organizativo.

En general el nivel de empacho está condicionado por no preocuparse ni ocuparse por evidenciar y contrastar las percepciones de los ejecutivos que están muy influenciadas por los acontecimientos previos al cierre de la operación y los cuales siempre envían señales sobre cual ha sido su papel y cual puede ser en el nuevo entorno.

Evitemos pues la indigestión de decisiones, aplicando el criterio de prevención antes de la aparición de los primeros síntomas, ¿cómo? realizando una Human Capital Due Diligence, ajustada al tipo de industria, momento del negocio, y tipo de operación, que contemple de forma ordenada y clarificadora lo que tenemos, y lo que es más importante, a dónde podemos llegar con el capital humano que tenemos.

Las tres claves de Human Capital en una Due Diligence:

1º. Conocido el tipo de operación (adquisición, fusión, alianzas...) marcamos el énfasis en términos de organización y personas.

2º. Identificamos de qué nos tenemos que preocupar y de qué nos tenemos que ocupar respecto al capital humano, considerando el sector de actividad y entorno de negocio.

3º. Facilitar la toma de decisiones y ayudar a los ejecutivos focalizados en la vida después de la operación.

Si hay síntomas de empacho, la prevención no fue adecuada, y hay que buscar rápido especialista y tratamiento.

Pilar Nieto es directora de Organización y Personas en Business Advisory Services de KPMG.