Menos multas, menos impuestos

Terminada la publicación de resultados del primer trimestre del ejercicio en Estados Unidos y sin señales claras sobre la evolución del ciclo en aquella economía, el mercado se centra en los denominados eventos corporativos como es el caso, esta semana, del primer fallo a favor de las grandes tabacaleras estadounidenses (aún mantienen varios litigios) que supone evitar una multa de 145.000 millones de dólares. El segundo factor positivo ha sido el estímulo fiscal diseñado por la Administración Bush que permitirá a las compañías acelerar el ritmo de amortización de sus inversiones, con el consiguiente efecto positivo sobre la cuenta de resultados y, a medio plazo, sobre la propia formación bruta de capital (y, por lo tanto, beneficios futuros). Esta medida ha sido muy discutida por los economistas, pero, de momento, sirve a la especulación.