_
_
_
_

Una rentable deuda perpetua

La emisión de participaciones preferentes se dispara

Las obligaciones subordinadas y las participaciones preferentes van entrando en la cartera de los inversores. Este tipo de deuda, que no tiene fecha de vencimiento, emitida por bancos, cajas y empresas, alcanzó el año pasado los 16.000 millones de euros en circulación, el 13% del total de la renta fija empresarial.

A los emisores, este tipo de deuda corporativa les permite captar recursos del mercado que computan como recursos propios a efectos de cumplir sus coeficientes de solvencia. Para el inversor existe la particularidad de que no tiene fecha de vencimiento, se emite a perpetuidad y, por tanto, año tras año va recibiendo el tipo de interés, fijo o variable, previamente pactado. Éste suele ir ligado a la obtención de beneficios, por lo que asumen un riesgo que, obviamente, se debe compensar con una rentabilidad mayor.

Sin embargo, dado el mayor conocimiento y la facilidad para colocar este tipo de activo, los emisores reducen cada vez más la ganancia que ofrecen a los inversores.

El crecimiento de obligaciones y participaciones preferentes y esa reducción en la rentabilidad, con el mismo riesgo, ha llevado al Banco de España a seguir muy de cerca su evolución y a advertir que no considera conveniente que las participaciones preferentes se sitúen por encima del 30% de los recursos propios básicos (capital más reservas) de los emisores, frente al 50% que rige a nivel internacional.

Entre los emisores de este tipo de deuda el año pasado se sitúan Sol Meliá y el grupo Eroski.

Tu suscripción se está usando en otro dispositivo

¿Quieres añadir otro usuario a tu suscripción?

Si continúas leyendo en este dispositivo, no se podrá leer en el otro.

¿Por qué estás viendo esto?

Flecha

Tu suscripción se está usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PAÍS desde un dispositivo a la vez.

Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripción a la modalidad Premium, así podrás añadir otro usuario. Cada uno accederá con su propia cuenta de email, lo que os permitirá personalizar vuestra experiencia en EL PAÍS.

En el caso de no saber quién está usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contraseña aquí.

Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrará en tu dispositivo y en el de la otra persona que está usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aquí los términos y condiciones de la suscripción digital.

Archivado En

Recomendaciones EL PAÍS
Recomendaciones EL PAÍS
Recomendaciones EL PAÍS
_
_