La caída del crudo no afecta a los mercados financieros

Los mercados se han mostrado últimamente poco sensibles a la caída de los precios del petróleo, quedando más influenciados por las perspectivas de la próxima refinanciación del Tesoro. Si bien la acusada debilidad del petróleo debería ser un factor positivo para los mercados, lo cierto es que los precios del crudo aún no han alcanzado los mínimos registrados el día 5 de octubre. Por tanto, mientras que no se alcancen dichos niveles, la situación no tendrá un impacto verdaderamente positivo para los mercados financieros.El dólar, por su parte, se mantuvo relativamente firme durante la sesión gracias al anuncio por parte del Bundesbank de adoptar una técnica en las subastas del Tesoro "al estilo americano". Muchos analistas interpretan este factor como un deseo de las autoridades germanas de facilitar un descenso en los tipos de interés a corto plazo. Sin embargo, en opinión de Shearson Lehman Hutton, el Bundesbank está actuando en respuesta a las tensiones en el Sistema Monetario Europeo, por lo que el descenso de los tipos de ese país será muy ligero. A medio plazo, la cotización del dólar se mantendrá bajo presión, a menos que el PIB norteamericano relativo al tercer trismestre, arroje alguna sorpresa.

La estimación media se sitúa en torno a un crecimiento del 3,5% frente al 3% del segundo trimestre. Los inversores en general han asumido la idea de que el tercer trimestre comenzó en una animada actividad económica, debilitándose progresivamente hasta estos momentos. Si las cifras, que se darán a conocer el miércoles no corroban esta idea, el dólar podría verse beneficiado, mientras que los mercados financieros saldrían dañados. En este contexto, la bolsa de Wall Street subió 3,02 puntos, quedando al cierre en 2.173,36.