Compás de espera

La segunda sesión de la semana en los mercados de valores nacionales se caracterizó por su falta de actividad y escasas alternativas, que propiciaban tanto compradores como vendedores.El inicio de numerosas ampliaciones de capital, fundamentalmente de empresas del sector eléctrico, que se produjo el pasado martes, no ha constituido un revulsivo lo suficientemente importante como para que las bolsas saliesen de su tradicional apatía.

La negociación de derechos de suscripción resultó parca, al menos si nos atenemos a las previsiones, y ello fundamentalmente en base a la escasa comparecencia de órdenes.

Las razones que se barajaban en los parqués, para justificar esta pobreza de negocio, en lo que se calificaba como los activos con mayores posibilidades en el último mes del año, vienen dadas por distintos motivos. En primer lugar, no se ha producido un desplome en el precio de los cupones lo suficientemente importante como para incitar a los inversores a su compra. Por otra parte, las grandes instituciones aún no se han movido, con lo que está por ver cuál será su postura al respecto, y por último, los intermediarios, bancos fundamentalmente, aún no han tenido tiempo de recibir las instrucciones de sus clientes,

Entre todos estos factores conforman un halo excesivamente difuso como para invitar a la toma de decisiones, máxime cuando aún faltan por producirse numerosos desdobles que se desarrollarán a caballo entre diciembre y enero.