Les borses es desplomen per por d’una altra recessió global

Nova jornada infausta a les borses europees. La por d'una aturada econòmica global derivada de la frenada en sec dels emergents i el dràstic abaratiment del petroli ha portat l'Ibex espanyol a caure un 4,44% aquest dilluns, arrossegat per constructores, energètiques i bancs i amb tots els seus valors en vermell. El selectiu italià FTSE Mib ha caigut un 4,6%, arrossegat pel seu maltractat sector financer; el DAX alemany un 3,3% i el CAC francès un 3,2%. És la patacada més important de l'índex espanyol des de finals d'agost, quan es van desfermar els pitjors presagis sobre l'economia xinesa i l'Ibex es va desplomar un 5,01% en una sola jornada, que porta la Borsa espanyola al seu nivell més baix en dos anys i mig. En paral·lel, el bo alemany —considerat l'actiu més segur de l'eurozona— cau a mínims d'un any pel repunt de l'interès dels inversors en els actius de menys risc per protegir-se de la tempesta.

Els mercats cotitzen les pors ja recurrents sobre el declivi de l'economia global, que han tingut en la recent dada de reserves xineses l'últim punt de preocupació. Les reserves en moneda estrangera del banc central del gegant asiàtic, principal origen del maldecap econòmic dels últims temps, van caure al gener en gairebé 100.000 milions de dòlars (89.200 milions d'euros), segons les dades fetes públiques diumenge. Les reserves totals de la segona economia mundial queden ara en 3,2 milions de dòlars (uns 2,8 milions d'euros), molt per sota del màxim de 4 milions del juny del 2014.

"El risc mundial de recessió i deflació està creixent", apunta François Savary, cap d'inversió de la societat d'inversió Prime Partners, en declaracions a Bloomberg. "No són prou les caigudes dels últims dies i que els resultats empresarials no hagin estat tan dolents. La confiança és molt baixa i no hi ha gaire visibilitat en aquest moment. I això és aterridor", sentencia.

Les caigudes van més enllà d'Europa, tot i que molt més atenuades. L'índex MSCI de mercats emergents també retrocedeix aquest dilluns i perllonga les caigudes de la setmana passada. Només els mercats de valors del Golf mantenen el tipus, amb les borses xineses, indonèsies, malàisies, filipines i coreanes tancades per festa. El Nikkei japonès, no obstant això, havia pujat més d'un 1%.

La prima de risc espanyola, en màxims des del juliol

La prima de risc espanyola —el diferencial entre el bo espanyol a 10 anys i l'alemany— supera els 155 punts bàsics, el seu nivell més alt des del juliol, davant dels 137 de tancament de la setmana passada. Darrere d'aquesta pujada hi ha la substancial rebaixa de la rendibilitat del deute públic germà.

La rendibilitat exigida als mercats secundaris al deute espanyol amb venciment a 10 anys pujava fins a l'1,697% des de l'1,647% del començament de la sessió. Els bons alemanys a una dècada vista han arribat a caure, per la seva banda, al 0,257%, el seu nivell més baix des de l'abril de l'any passat.

La prima de risc italiana puja, per la seva banda, fins als 148,8 punts des dels 127,41 de l'obertura, i la portuguesa repunta fins als 278,10 punts.

Matèries primeres a la baixa

En el mercat de matèries primeres, fortament vinculat a les borses en els últims mesos —la davallada del petroli ha arrossegat els índexs a la baixa—, tant el cru com la majoria de metalls industrials baixen. El barril de Brent cau aquest dilluns un 1,7% fins als 33,5 dòlars arrossegat pels escassos aspectes d'acord entre els principals països petroliers, els Estats Units al marge, per reequilibrar el mercat mitjançant una retallada d'oferta. Aquest diumenge, representants veneçolans s'han reunit amb les autoritats de l'Aràbia Saudita per intentar aconseguir un pacte en aquest sentit i, encara que el clima d'entesa ha estat bo, no s'ha concretat cap mesura de retallada de la producció. "Els saudites són el gran escull per a la reducció dels bombaments", apunta Ole S. Hansen, cap d'anàlisi de matèries primeres de Saxo Bank.

L'or, principal valor refugi juntament amb el ien japonès, el franc suís i els bons alemanys i nord-americans, gairebé no es mou aquest dilluns després del fort repunt de divendres, quan la bona dada d'atur als EUA —al gener va baixar del 5% per primera vegada des d'abans de la Gran Recessió— va alimentar l'especulació sobre un enduriment encara major de la política monetària de la Reserva Federal. Tot el que no siguin dues pujades de tipus aquest any, el previst avui per les principals cases d'anàlisis, seria un gerro d'aigua freda per a les borses i un argument per al repunt dels actius més segurs. L'unça d'or cotitza al seu nivell màxim dels tres últims mesos i puja a doble dígit aquest 2016.

Al mercat de divises l'euro segueix, per la seva banda, el seu camí ascendent des de mínims emprès a finals del 2015 i ja es canvia per 1,11 dòlars.