Les borses xineses reboten després de l’eliminació del fre automàtic

Els mercats de renda variable a la Xina han obert aquest divendres encara amb molts dubtes, però han encarat a mig matí una tendència a l'alça moderada. Els dos principals parquets del país, Xangai i Shenzhen, acumulaven una hora després de l'obertura guanys de l'1,8% i de l'1,3%, respectivament. Una tendència que s'ha consolidat al llarg de la sessió: Xangai ha tancat amb un augment de l'1,97%, i Shenzhen, més concentrat en valors tecnològics, ha avançat un 1,05%. Es tracta de l'última jornada borsària d'una setmana convulsa als mercats xinesos, protagonitzada pel tancament anticipat de la sessió tant dilluns com dijous després de registrar pèrdues superiors al 7%. Els daltabaixos a la Xina s'han contagiat a la resta de mercats mundials.

Tant Xangai com Shenzhen han obert amb guanys importants, en ocasions superiors al 3%, però al cap de pocs minuts tornaven al terreny negatiu. Als inversors els ha costar decidir-se enmig de la incertesa que ha envoltat els mercats de renda variable aquesta setmana, després de nombrosos canvis reguladors i dades poc encoratjadores sobre la segona economia mundial, que han provocat nous episodis de pànic.

La Comissió Reguladora del Mercat de Valors de la Xina (CRMV) va intentar dijous, després d'una sessió que va durar amb prou feines mitja hora, calmar els seus impredictibles petits inversors. D'una banda, va presentar una nova normativa que regula la venda de títols dels grans accionistes, consellers i directius d'empreses cotitzades. De l’altra, va decidir eliminar el mecanisme de fre que obliga a suspendre la jornada durant 15 minuts si un índex que agrupa els principals valors dels dos parquets aconsegueix guanys o pèrdues superiors al 5% i que la tanca de forma automàtica si es depassa el 7%.

El sistema va ser implantat aquesta mateixa setmana i la seva raó de ser era evitar la volatilitat tan característica dels parquets xinesos. Però els seus resultats, com aquest dijous va admetre el regulador xinès, van ser oposats al que es desitjava. "Després d'analitzar els seus avantatges i inconvenients, en l'actualitat hi ha més efectes negatius que positius", va assegurar el portaveu de la CRMV en un comunicat. La notícia va ser ben rebuda entre inversors i analistes, que consideren que el sistema augmentava la seva pressió de vendre per evitar tenir pèrdues més elevades.

Abans de l'obertura, el Banc Popular de la Xina (PBOC) ha aturat la caiguda contínua de valor de la moneda xinesa, el iuan, enfront del dòlar nord-americà després de vuit dies de baixades consecutives. El regulador monetari ha situat la taxa en els 6,5636 iuans per dòlar, una mica més fort que els 6,5646 de dijous.

El iuan no és convertible de forma lliure en els mercats de divises, sinó que el seu valor depèn de la taxa de referència que estableix el Banc Central xinès i aquesta està subjecta a un marge de flotació d'un màxim del 2% per dia. A l'agost, un canvi en el càlcul d'aquesta taxa (segons Pequín per adaptar-la a criteris menys arbitraris i tenint en compte les cotitzacions de dies anteriors) va provocar una devaluació d'un 4% de la divisa.

En els últims mesos, sobretot després que la divisa xinesa fos acceptada com a moneda de reserva del Fons Monetari Internacional, el iuan ha tornat a perdre valor. Diversos analistes especulen que la Xina podria estar duent a terme una devaluació encoberta, mentre que les autoritats defensen que la moneda experimenta una important pressió a la baixa i que la liberalització progressiva del seu tipus de canvi provoca aquestes fluctuacions.