Entrevista con Julián Coca

El gestor de renta variable de Inversis Banco ha hablado sobre las mejores opciones bursátiles en un momento en el que las principales Bolsas se han visto afectadas por la crisis de liquidez. Además, Julián Coca ha respondido a las preguntas de los lectores sobre los pronósticos para el 2008.

1Angel18/12/2007 10:03:14

Quisiera saber su opinión sobre los siguientes valores: INDITEX, CINTRA, para comprar en precio de cierre de ayer. Muchas gracias por su respuesta.

Los dos son valores atractivos. Después de las fuertes caídas que ha tenido Inditex creemos que es una oportunidad para tomar posiciones de cara al . La concesión será probablemente uno de los puntos de la construcción que no tenga que verse afectado por la desaceleración.

2Esteban18/12/2007 10:11:26

¿Qué futuro prevé para los fondos de renta variable en Europa para 2008? ¿pPor cuál de estos apostaría: Europa, EEUU, JAPÓN, EMERGENTES? Saludos

Los fondos tradicionales deberían tener un comportamiento bueno siempre y cuando la "crisis crediticia" lo permita. El año que cerramos se ha caracterizado por unas turbulencias financieras que han afectado a todo el mercado, en este contexto conseguir buenos resultados es mucho más complicado siguiendo ciertos métodos. No obstante, vemos con mejores ojos un fondo europeo como el Carmignac Grande Europe que además nos da una exposición a países de Europa del Este. También podríamos tener una exposición a emergentes asiáticos con el Templeton Asian Growth. En Estados Unidos podríamos tener el Merril Lynch US Flexible, si bien esperaríamos a que el sector bancario se tranquilice.

3Josepe18/12/2007 10:22:07

De cara a 2008, le agradecería que nos dijese una propuesta de valores o fondos para la colocación de cien mil euros. Perfil de riesgo medio. Gracias.

4Candido18/12/2007 10:27:33

Muy buenas. En recientes lecturas sobre dónde sería mejor invertir, ACS, Santander y BBVA se ponen a la cabeza. Pero mi pregunta es ¿qué opina actualmente sobre las energéticas Iberdrola e Unión Fenosa? ¿Cómo cree que evolucionará Zeltia e Iberdrola Renovables en los próximos meses? Muchas gracias.

5GOYO18/12/2007 10:33:38

¡Buenos días! Me gustaría saber su opinión sobre Arcelormittal y Ferrovial. ¿Cree usted que pueden tener recorrido en el 2008? Gracias

6Dani99918/12/2007 10:37:45

Hola, muy buenas. ¿Podría darme su punto de vista con respecto al tipo de cambio euro/dólar en un corto o medio plazo? Saludos

Creemos que el dólar seguirá con su debilidad al menos durante la primera parte del año, dentro de un canal que se sitúá entre el , y ,. Después si los datos macroeconómicos en Estados Unidos ácompañan podríamos ver como el dólar recupera terreno hasta niveles de ,

7Un abuelo inversor18/12/2007 10:41:12

Querría hacerles un regalo de Reyes a mis nietos en forma de una inversión a muy largo plazo. ¿Qué me recomendaría?

Con la situación actual del mercado buscaríamos grandes compañías, poco endeudas y con una alta rentabilidad por dividendo. Dentro de este grupo tendríamos compañías como Santander, BBVA, Teliasonera (teleco sueca qeu podemos comprar en el mercado finlandes y no correr el riesgo divisa), Enel, Telecinco, Telefónica.

8Sebastián18/12/2007 10:43:22

Sr.Coca, ¿que futuro a medio plazo le espera al sector inmobiliario?

El sector inmobiliario español se está desacelerando, estamos viendo como el sector tiende a la concentración para reducir sus niveles de endeudamiento y ganar tamaño. Evitaríamos tener compañías relacionadas con este sector debido al endeudamiento que tienen, ya que el mercado de crédito está endureciendo sus medidas.

9francisco18/12/2007 10:45:12

¿Es momento de bolsa o renta fija? Un saludo

Podemos estar en Renta Fija pero tan sólo tendríamos plazos cortos (menos de un año) debido a la inestabilidad en la curva de tipos. Creemos que sigue siendo el momento para la bolsa, pero hay que ser selectivos, como ya he dicho hay que estar presentes en sectores del ciclo tardío.

10Virta18/12/2007 10:48:05

Buenos días. Desde el año 2003 estamos asistiendo a un ciclo alcista de la Bolsa española, ¿cree que este ciclo alcista tiene más años de vida? ¿por qué? ¿es posible que se convierta en el mejor ciclo de la historia?. Muchas gracias.

Hay que tener en cuenta que este año la revalorización del Ibex viene de la mano de cuatro valores (Telefónica, Santander, Iberdrola y Acciona). Creemos que el próximo año seguiremos viendo como el mercado de crédito afecta a los mercados, pero si el riesgo se reduce el sector bancario debería aportar positivamente y nuestro índice tiene un peso muy importante en el sector bancario.

11dupont18/12/2007 10:53:22

Cuando entremos en recesión, con la economía mundial en crecimiento cero, ¿qué será el motor de España sin la contrucción? ¿Las fusiones serán la panacea de la bolsa activa?

Con un mercado de crédito endureciendo sus medidas, los LBOs se reducirán (ya lo estamos viendo). Sin embargo, el Ibex tiene poco peso en el sector de la construcción, las compañías tradicionales de ese sector como FCC, Ferrovial, Acciona han diversificado su negocio hacia otros como la energía. El sector bancario podría darnos sorpresas positivas en cuanto a la concentración.

12Capitantrueno18/12/2007 10:56:51

¿Cree Usted, ahora que las energías renovables están de moda, que si el gobierno o gobiernos bajasen las cuotas a pagar la bolsa aún quedaría más dañada? Muchas Gracias

En efecto podrían verse afectadas, como hemos visto en las últimas semanas ha sido un sector que se ha visto muy afectado por posibles cambios regulatorios y la sobrevaloración de algunas compañías. Sin embargo, el crecimiento de este sector (sobre todo el eólico) lo hace interesante, tendríamos posición en Gamesa con su exposición a la alta demanda de aerogeneradores que existe mundialmente.

13Juan CArlos18/12/2007 11:00:01

Tengo títulos desde hace bastante tiempo, más de 5 años, de BBVA, Altadis, Telefónica y Santander. Me gustaría que me orientases sobre lo que debería hacer ante la posible bajada general. Muchas gracias

Estos valores comprados a largo plazo no deberían de preocuparle, son compañías grandes y con una alta rentabilidad por dividendo. Recuerde que existe una OPA por Altadis a la que recomendamos acudir. No se preocupe por los dos bancos que tiene en cartera, ambos son bancos bien gestionados, geográficamente diverisificados y con poca exposición al mercado hipotecario.

14Coyote18/12/2007 11:02:20

¿Cuál puede ser el comportamiento en el 2008 de fondos de inversión referenciados a los países emergentes recientemente incorporados a la UE (Europa del Este excluída Rusia)?

Es una zona atractiva que está recibiendo flujos de inversión. Sin embargo, tener una exposición directa nos parece demasiado arriesgado, le recomendaríamos el fondo Carmignac Grande Europe que invierte en toda Europa, por lo que estamos expuestos al crecimiento de los países convergentes pero también a la europa occidental.

15Carlos18/12/2007 11:04:37

Hola Julián, estoy estudiando la posibilidad de adquirir acciones de Adolfo Dominguez, ¿crees que es un valor interesante? ¿las continuas caídas de estas últimas semanas, así como las previsiones macroeconómicas del 2008 deben suponer un freno en la adquisición? Muchas gracias

A niveles de euros sería interesante pero preferimos valores más seguros como Inditex con mayor presencia internacional y menor exposición a la economía española

16pilarica18/12/2007 11:07:21

Hola, buenos días. Compré Avanzit a 6,13. Me gustaría conocer sus previsiones para este valor en 2008 y sus recomendaciones sobre venta. Gracias.

Evitaríamos tener en cartera valores con alta volatilidad como es el caso de Avanzit. Es una compañía que esta inmersa en rumores corporativos por lo que su evolución dependerá de las noticias del mercado.