Entrevista con Nicolás López

El analista de MG Valores, Nicolás López, responderá a las dudas de los lectores sobre el mercado financiero y las mejores opciones a la hora de invertir en Bolsa. Además, ha habalado sobre la situación económica actual.

1Tamara Ruiz23/10/2007 10:16:40

Tengo casi todos mis ahorros (que no voy a necesitar durante estos dos próximos años) en el Ibex 35 y BBVA propiedad. ¿Debo plantearme un cambio a algo más seguro, tipo fondo de inversiÓn garantizado? Me asusta un poco la situación del mercado. Muchas gracias

En principio creo que el Ibex va a tener un comportamiento positivo en los próximos meses, aunque en el corto plazo sigamos un tiempo con un mercado alternando caídas y recuperaciones. Peores expectativas creo que tienen los fondos inmobiliarios en los que no esperaría una rentabilidad significativa en los próximos dos o tres años. Mi recomendación es que vendas BBVA Propiedad y si no quieres tener un riesgo excesivo metas el dinero en un Fondo de dinero o de renta fija, pero que inviertan sólo en títulos del Estado, no en bonos de empresas.

2Andrés23/10/2007 10:20:11

Mi pregunta es sobre Enagas, Iberdrola y BBVA. Estoy posicionado en los tres y querría saber como los ve a medio o largo plazo. Gracias.

Los veo bien a los tres para el año que viene. En el corto plazo, sin embargo, creo que BBVA va a seguir flojo y podría volver a acercarse a los mínimos de septiembre antes de dar por finalizada la corrección de los últimos meses.

3DRC23/10/2007 10:27:34

Hola Nicolas. Tengo una cartera de valores compuesta por Telefónica, Santander,Pastor, Antena3 y Maphre( 30.000 euros aproximadamente). De aquí a final de año necesito hacer un desembolso de dinero en efectivo: ¿De qué acciones he de desprenderme primero? ¿Cuáles no debería vender? Gracias por adelantado.

Vendería las más débiles que son Pastor y ATV y la que me quedaría en todo caso es TEF.

4Colombo23/10/2007 10:31:36

¿Puede ser interesante invertir en compañias de seguros, en vez de bancos, debido a la crisis de las hipotecas, o tambien tienen su riesgo? El Per de ambos sectores (bancos y seguros) es bastante bajo. Un saludo Nicolas.

En una crisis "financiera" todo el sector financiero lo hace mal pero en términos relativos sí se observa un mejor comportamiento de las compañías de seguros que de los bancos. El PER tan bajo que tienen ambos sectores es una muestra del pesimismo del mercado sobre ambos sectores en los que no espera un crecimiento importante a medio-largo plazo. El pesimismo es tan extremo que espero que se produzca una reacción en los próximos meses aunque en el corto plazo creo que no hemos visto los mínimos de los bancos.

5Santi23/10/2007 10:36:55

No paro de escuchar que los precios de la vivienda van a bajar o estancarse, pero ¿cuando cree que sucederá esto, es decir, a medio o largo plazo?

Es difícil saberlo. Normalmente el ajuste de los precios de la vivienda en el pasado se ha producido en paralelo a una recesión y no ha durado más de dos años pero está por ver si la caída en este ciclo va a ser más severa que en otras ocasiones dados los excesos del ciclo alcista. Por otra parte, mientras no se produzca un aumento del desempleo la urgencia por vender no va a ser excesiva lo que puede retrasar el ajuste. De momento en España los precios se han estancado pero yo esperaría una caída del orden del -% en los dos próximos años dado el exceso de oferta existente.

6Edurne23/10/2007 10:44:25

¿Cómo crees que acabará el problema del encarecimiento de productos como la leche y el pan por la subida en los precios de algunas materias primas en nuestro mercado?

De momento no se aprecian tensiones inflacionistas y asumiría que el aumento en los precios de las materias primas no se va a trasladar al conjunto de la economía. La situación de elevado endeudamiento de las familias y alto precio de los activos sería más bien propicia para una crisis deflacionista antes que un repunte de la inflación que favorecería precisamente a los que se han endeudado por encima de sus posibilidades para comprar una vivienda.

7Borch23/10/2007 10:51:06

¿Qué me recomienda para invertir a corto y medio plazo a nivel nacional? Gracias. Un saludo.

En general los sectores que veo más fuertes para los próximos meses son los relacionados con materias primas, energía, renovables, emergentes y algunas tecnológicas. En el mercado español me gustan compañías como CAF, Tubacex, Acerinox, Iberdrola, Fersa y Solaria entre otras.

8miguel ev23/10/2007 10:58:31

Estoy pensando en hipotecarme en multidivisas, pero pero no veo una tendencia clara en las divisas (principalmente yen y francos suizos); ¿podrías orientarme un poco? Gracias por todo

Lo primero es que tengas claro el riesgo que asumes con una hipoteca en una divisa que no sea el euro. Es verdad que en los últimos años la apreciación del euro (ha pasado de a yenes en años) ha hecho que sea un negocio redondo, pero es muy difícil predecir la evolución futura de las divisas y la situación podría invertirse en algún momento. Todo lo que te puedo decir sobre su tendencia es que desde el mes de julio puede asumirse que está desarrollando un amplio movimiento lateral en la banda - aprox. Ahora parece estar moviéndose hacia el otra vez lo que te puede permitir hacer la hipoteca a un cambio más favorable. Otra cosa es que merzca la pena o no jugarse la vivienda especulando con divisas. Yo creo que no pero.....

9tamujoso23/10/2007 11:02:00

¿Cómo cree usted que se va a comportar el Ibex en este último trimestre del año? ¿Cómo puede reaccionar este índice ante una corrección de los índices americanos? ¿Tendría el Ibex una bajada importante? Saludos cordiales.

El escenario que estoy manejando ahora es que en general los índices mundiales han hecho un techo de corto plazo y que en las próximas semanas nos vamos a mover de vuelta hacia los mínimos de agosto. Este tramo bajista podría tocar fondo a finales de noviembre o principios de diciembre para a partir de entonces iniciar una nueva fase alcista de varios meses de duración. El Ibex está más complicado de predecir pero a la vista de la fortaleza reciente es probable que no caiga tanto y se quede en algún punto intermedio en la banda .-. antes de iniciar la fase alcista.

10Lucas.23/10/2007 11:03:59

Hola don Nicolas. ¿Cree que todavía es buen momento de invertir en empresas energeticas como Total, Eni, etc... pensando en que todavía puede subir más el precio del petroleo? ¿Cómo ve la empresas mineras a nivel mundial? ¿Le ve todavia potencial de subida por la fuerte demanda de paises emergentes, sobre todo de China? Saudos y gracias.

En el corto plazo veo corrigiendo al mercado en general, incluyendo al petróleo, materias primas, etc. Cara al año que viene creo que mineras y petroleras, más las primeras, seguirán estando entre los sectores líderes del mercado.

11jenzz23/10/2007 11:06:08

¿Cómo se pueden solicitar acciones al comenzar la jornada por la mañana, sin desembolsar nada y devolverlas antes de acabarla, ganando la diferencia, si dichas acciones han bajado de precio?

Las compraventas se liquidan al finalizar la sesión por lo que si uno compra y vende durante la misma no hay que tener dinero salvo para cubrir la eventual pérdida que se produzca. Eso sí, para ello hay que contar con que el intermediario nos permira operar sin saldo en la cuenta.

12yomismo23/10/2007 11:07:49

¿Como ve ahora como valor Campofrio es buen momento para comprar?

No sigo la compañía y no sé cómo está a nivel de resultados y eso, pero el gráfico tiene muy mal aspecto y de momento no compraría.

13Medina del Campo23/10/2007 11:11:07

¿Cree Nicolás que Iberdrola puede seguir el mismo camino que Telefónica a pesar de sus fuertes subidas anteriores?

Si por el mismo camino entiendes dar de repente un tirón del % lo veo díficil porque movimientos de esa magnitud son difíciles de predecir. En todo caso en el corto plazo la veo corrigiendo junto al resto del mercado con un objetivo sobre el , aprox. antes de poder atacar con garantías los máximos históricos del , ante los que se ha detenido.

14José R.Alcayde23/10/2007 11:16:48

¿Cúal es su opinion sobre invertir enla Bolsa ,hoy? ¿Qué empresas sugiere?

En general creo que la Bolsa va a ser el activo más rentable en los próximos meses. En el corto plazo creo que estamos entrando en una nueva fase correctiva que sería una buena oportunidad para comprar cara al año que viene. Valores españoles que me gustan serían: TEF, REE, Enagás, Iberdrola, Caf, Europac, Tubacex, Acerinox....Algunos extranjeros serían BHP Billiton (minera diversificada), Cameco Corp. (minas de Uranio y Oro), Bayer (Farmacia-Química), Siemens (indistrial diversificada), Apple Computers (Tecnológica), etc.

15martin23/10/2007 11:18:37

¿Es aconsejable vender en estos momentos Telefónica y BBVA?

Desde un punto de vista de gestión de corto plazo mi opinión es que sí, al menos BBVA porque Telefónica tal vez se muestre más resistente a una corrección.

16pedro marbella71 @hotmail.com23/10/2007 11:21:50

Desearía saber las perspectivas de Jazztel. Gracias

La realidad actual es que Jazztel sigue sin lograr captar el número de abonados suficiente para rentabilixar su negocio y es difícil saber si lo va a conseguir. En todo caso su precio es muy bajo y es posible que cualquier mejoría operativa pueda dar lugar a un rebote importante. De momento mantendría las acciones mientras no pierda el ,.

17nito23/10/2007 11:22:55

¿Entrarías ahora en bolsa?

La corrección que espero en las próximas semanas puede ser una buena oportunidad de compra cara al año que viene.

18Inver123/10/2007 11:32:41

Saludos. Ante todo, desearía conocer su pronóstico de la evolución del dólar con respecto al euro en el próximo año, sobre todo frente al comentario del saliente director del IMF que manifestará la existencia del riesgo de una brutal caida del dólar frente al euro. Su opinión acerca del porcentaje de dólar, euros y yen en una canasta de monedas y por otra parte que recorrido cabe esperar para el Santander y el BBVA.

A un año vista podemos esperar una revalorización del orden del -% en ambos bancos. En el corto plazo creo que los dos van a volver a acercarse a los mínimos recientes lo que supondría una oportunidad de compra mucho mejor. Respecto a las divisas de momento el euro es la divisa fuerte por lo que me mantendrían en ella mientras no se aprecie un cambio en la tendencia. Para mí ese cambio se concretaría si el euro perdiera el ,. Sólo en ese caso comparía dólares de forma especulativa.