Entrevista con Emilio Ontiveros

Emilio Ontiveros, catedrático de Economía, presidente de Analistas Financieros Internacionales y colaborador habitual de EL PAÍS y la Cadena SER ha hablado con los lectores de los Presupuestos Generales y demás temas de actualidad económica.

1Mr.Marshall27/09/2007 09:00:23

Cuando se inflan los precios como ha ocurrido con el mercado inmobiliario en España y en otros muchos países, es normal que luego venga la corrección ¿Se ha llegado demasiado lejos con la especulación inmobiliaria y la corrección será dura o no tanto ?

La corrección no tiene necesariamente que ser severa. Hasta ahora no lo está siendo: la desaceleración es gradual. Va a depender del entorno financiero y , muy especialmente, de lo que ocurra con el empleo.

2alberto27/09/2007 09:01:28

¿Cómo terminará la bolsa en 2007?

¿Quién lo sabe? Va a depender de la nomalización de las tensiones actuales en los mercados de crédito

3Núria27/09/2007 09:02:21

¿Qué le ha parecido el acuerdo de los presupuestos del Estado?

Continuidad con los anteriores. Me parece bien la prioridad de incremento de la inversión en educación y capital tecnológico: la mejor forma de apoyo social es garantizar la igualdad de oportunidades y esta se asienta en la dispoisición de educación y habilidades adecuadas. Mantienen la tónica de saneamiento. Quizás la unica objeción es la precisión de crecimiento para del cuadro macroeconómico: ,%, más optimista que el consenso actual.

4marga27/09/2007 09:02:47

En los presupuestos para 2008 hay un importante porcentaje de ayuda social que solo un pequeño sector percibirá, pero son muchísimos los sueldos mileuristas. ¿Cuando será posible el equilibrio entre el precio de la vivienda y los sueldos?

La corrección actual en los precios de la vivienda puede contribuir a ello. Además, el interés en el fomento de la Vivienda Reducida, de protección social, puede contribuir a ello. Es verdad que no va a ser fácil, tras el aumento tan significativo en los prercios de la última década.

5Gerardo27/09/2007 09:03:10

¿Se puede todavía hablar de los clásicos ciclos medios económicos? Y si es así ¿se puede pensar en una crisis que comience en los próximos dos o tres años?

Los ciclos se han suavizado mucho en sus discontinuidades: las empresas mejoran su adaptación al entorno y las políticas económicas , las monetarias en especial, también. No creo que quepa anticipar discontinuidadades, recesiones, tan pronunciadas como las de antaño.

6Rafa27/09/2007 09:03:30

Buenos días, Sr. Ontiveros, ¿conoce la teoría 'austriaca' del ciclo económico? ¿qué valoración le merece? ¿cree que sigue siendo -si lo es- la más explicativa de lo que está pasando, como dijo 'The Economist' hace 2 o 3 años?

La economía ha cambiado mucho en los diez últimos años y paradigmas o enfoques que servían para explicar comportamientos de entonces hoy son menos utiles. Creo que la globalzación y las tecnologías de la información han enmendado al menos parcialmente a las presunciones de recurrencia cíclica tal como las entendíamos.

7aitite27/09/2007 09:04:29

Buenos días: ¿puede decirme si es buena idea, invertir las ofertas de el Santander y de la Caixa? Gracias

Hay que esperar a ver el horizonte de las tensiones crediticias

8Dani27/09/2007 09:05:29

¿Cuál sería el reparto ideal de los Presupuestos? ¿Qué porcentajes deberían corresponder a cada cartera? ¿A qué daría más importancia?

Capital humano y capital tecnológico, sin duda. En eso no regatearía.

9ciri27/09/2007 09:06:26

¿Cómo ve el crecimiento económico de aquí a tres años? ¿Y la creación de empleo? Muchas gracias, un sincero saludo.

Crecimeinto del PIB mas bajo que el extraordianrio de los últimos años y el del empleo algo menos intenso también, pero no soy de los que contemplan pronunciadas caídas en uno y otro.

10Xela27/09/2007 09:07:26

¿Considera acertado sacar a Bolsa el fondo de las pensiones?

¿Se refiere al de la SS? Si. Creo que la Seguridad Social no ha de limitarse las oportunidades de gestión frente a lo que hacen los privados. Eso sí: control y transparencia al máximo.

11COLO-DRILLO27/09/2007 09:08:23

¿Cree que el plan anunciado de ayuda al alquiler puede tener una sostenibilidad real?

Sostenibilidad si. El problema es que vaya acompañado también de medidas que faciliten la oferta de viviendas en alquiler: que vaya reduciéndose las cautelas de los propietarios para ponerloas en el mercado.

12Francisco de la Fuente27/09/2007 09:08:52

Hola. Como aficionado a la economia me gustaria saber si España a corto o medio plazo puede entrar en el G-8 y si esto puede traducirse en algo muy positivo para nuestro pais. Le envio un gran saludo. Francisco de la Fuente.

Hola Francisco: me alegro de leerte. Creo que hoy es complicado. Por tamaño en sentido estricto podríamos estar, pero el G + Rusia es hoy algo más que la colección de las economías con más PIB. Los demás son reticentes a mover su composición. Además, Europa ya está muy representada. No creo que sea esencial esa presencia. Es más importante que el predicamento de España se asiente en la modernización de su economía.

13José Luis27/09/2007 09:09:54

¿Cuál sería el reparto de presupuestos que más beneficiaría al ciudadano?

El que garantizara en mayor medida la igualdad de oportunidades y la competitividad y modernización de la economía española. Fortalecimiento del conocimiento y capital tecnológico, sin duda. Crecer mejor, aunque lo hagamos algo menos.

14Charlie27/09/2007 09:12:17

¿Cual es su opinión sobre la actual tendencia euro-dólar? Todos los analistas coinciden en que el dólar seguirá bajando, pero... ¿cree usted que esa bajada durará unos meses, unos años o será simplemente indefenida? ¿Hay posibilidades de que alguna vez se vuelva a la paridad euro-dolar?

No veo la paridad en el medio plazo. Mientras el déficit exterior americano siga en esos niveles y la política monetaria de la FED siga relativamente laxa, la depreciación seguirá. Creo que ya lo ha hecho muy signifciativamente.

15nogueira27/09/2007 09:13:11

¿No le parece que en vez de comprar votos con el sistema de incentivos al alquiler, se debía de gravar con impuestos las viviendas vacias, y fomentar la promoción de viviendas públicas en alquiler?

Estoy bastante de acuerdo, especialmente en esta última propuesta.

16Alberto27/09/2007 09:13:39

¿Que supondrá el nuevo tipo de sociedades profesionales y para cuando el reglamento que termine con incompatibilidades absurdas?

Comparto tu interrogantse, especialmente el segundo.

17kluivert27/09/2007 09:14:03

Emilio, ¿Cómo crees que afectará la situación de incertidumbre generada por el problema hipotecario en EEUU a la operativa de un sector tan dinámico como el capital riesgo? Gracias

No le va a beneficiciar en el corto plazo, pero tampoco tiene que colapsarlo. Mucha mayor selectividad de los riesgos, especialmente a media que se pongan de manifiesto dificultades en algunas empresas hoy altamente endeudadas.

18Tomaso27/09/2007 09:15:01

¿Tan díficil es prever que España está abocada a una recesión por la ya brutal caída experimentada en el mercado inmobiliario? Me dedico a la asesoría fiscal, tenía como clientes 6 inmobiliarias y desde el verano para acá, todas han cerrado. No se vende nada. Costará mucho recuperar algo el mercado y será imposible volver a construir 800.000 viviendas al año. Creo que sobran al menos 2 millones de puestos de trabajo.

La recesión es un escenario muy extremo: caidas del PIB consecutivas durante al menos dos trimestres consecutivos. Creo que puede concebirse un escenario de digestión del empacho, sino cortes bruscos.

19MARTINXO27/09/2007 09:15:40

¿Cómo es posible que Bancos -como Bankinter, Popular, Sabadell-, con una política de riesgos tan ortodoxa, clara, ordenada y rigurosa, se vean tan afectados por las turbulencias financieras? Estas entidades no tienen en sus carteras préstamos hipotecarios sub-prime, y, sin embargo, están entre las más afectadas.

Es verdad, al igual que la mayoría de nuestras entidades crediticias. Pero las disfunciones actuales y la desconfianza en el interbancario les afectan. Además, la ausencia dse información en momentos como este es la peor de las acompañantes.

20JLMC27/09/2007 09:16:01

Hola, ¿Sinceramente es soportable que un país o mejor toda una generación de jóvenes fundamentalmente, estén con deudas hipotecarias de 30, 35 y 40 años? ¿Socialmente es posible que un pais se desarrolle con esta deuda? Gracias.

Siempre que la renta sea suficiente y crezca a un ritmo superior al de la carga financiera, no debemos inquietarnos por el endeumdaiento. No creo que los tipos de interés se tensen mucho más

21Jesús López Hidalgo27/09/2007 09:17:09

¿Cual es el volumen y porcentaje de Gasto corriente que puede ser realmernte discrecional la decisión de su destino final en los presupuesto Generales del Estado? ¿Cuales van a ser los principales destinos de este gasto "discreccional" del Estado"?. Saludos.

cada año mas bajo: sini,mprotancia relativa destacable. Creo que se ha avanzado bastante en la transparencia de la ejcucion presupuestaria, aunque quede por hacer

22ricote27/09/2007 09:18:28

¿No le parece que los PGE son moderadamente expansivos para atemperar los efectos de la fuerte desaceleración inmobiliaria sobre el sector de la construcción y el consumo?

creo que la inverison en infraestructras puede ayudar a comopensar ese efecto desaceeredaro de la contstruccion residencial. Recordemos que el gasto conjunto crece lo que el PIB nominal previsto

23paco27/09/2007 09:19:15

Buenos dias Sr. Ontiveros, ¿cree que la crisis del sector inmobiliario-construcción, y a su vez lógicamente en toda la industria auxiliar que conlleva, puede generar una recesión y extrapolarse al resto de la economía o bien que se circunscriba a un ajuste fuerte de dicho sector?

recesión no. Pero contaminacion de la desaceleracion de la construccion a otros sectores, sí.

24ovale27/09/2007 09:20:33

¿Por qué poca gente se atreve a denunciar la traición neoconservadora a los principios del liberalismo económico? En época de Clinton había superavit fiscal y los periódicos económicos estaban alarmados por el posible exceso de gasto públicos. Frente a un keynnesianismo militar de Bush que lleva el déficit a un -4% y nadie dice nada.

paradojas bien destacadas. La administración Clinton era mas sensible al conocimeinto y a la buena administraciçón que al fundamentalismo ideológico

25lucas27/09/2007 09:21:38

¿Qué le parecen las últimas medidas tomadas por el Gobierno en materia de alquiler? Los 210 euros para los jovenes, quitar las limitaciones para que los caseros cobren ayudas de 6.000 euros... ¿Son la solución?

faltan estimulos pro el lado de la oferta . Deberian haberse puesto en marcha antes. Nunca es tarde si.....