Entrevista con Jordi Padilla

Una vez más, la cita ineludible del ciclo 'Dónde invertir', con expertos que sirve de guía a los lectores y seguidores del ámbito económico. Es el turno de Jordi Padilla, director de renta variable de Atlas Capital, que ha charlado con los lectores.

1Aurora29/05/2007 11:10:00

Me gustaría conocer su opinión acerca de la OPV de Realia. ¿Merece la pena invertir?. Gracias

Las dudas que afectan al sector inmobiliario en estos últimos meses hacen que el momento que a elegido Realia para salir a bolsa no sea el más propicio. Si bien es cierto que los activos de Realia son de calidad y tiene un buen mix entre patrimonialista y promoción y suelo, también es cierto que el precio final de la OPV va a ser determinante para la evolución futura de su cotización. Así, si la compañía sale a bolsa en la banda baja de precios, unos euros, supone valorar la compañía entorno a los . milllones de euros y representa comprar con un descuento de entorno a un % del valor de sus activos (NNAV), a esos precios nos puede parecer interesante. En cambio, si el precio final se situa en . euros supone valorar la compañía en . millones de euros lo que representa salir a bolsa con una prima del % sobre su NNAV. Por tanto, si a la OPV pero a precios en la banda baja.

2Juan Carlos29/05/2007 11:17:08

Tengo interes en diversificar mi inversión en renta variable. ¿que le parece la OPV de Almirall? Muchas gracias

Almirall es la principal farmaceutica española con una cartera de productos interesantes aunque algo maduros (Almax. Ebastel, Airtal y Almogran). El futuro de Almirall pasa por la aprobación de uno de sus fármacos en fase clínica, Aclidinium Bromide, que se encuentra en fase lll y que puede suponer una importantes ventas en el futuro si se llega a aprobar su comercialización. Por tanto, parte de la valoración estará influida por las probabilidades de exito se ese nuevo medicamento. La OPV parace interesante pero hasta que no conozcamos rangos de precios y valoración es prematuro dar una opinión si acudir o no.

3pepo29/05/2007 11:18:58

Quiero sacar rentabilidad a 80.000 euros en seis meses sin ningún riesgo. Qué me recomiendas? Depósitos de banca online, repos, renta fija? Gracias

Con ese objetivo de no querer asumir riesgo le recomiendo que convine una cuenta online de alta remuneración con un repo. Con ello podrá obtener una rentabilidad anualizada por encima del %

4lady wheel29/05/2007 11:26:01

A causa de un tráfico y grandes secuelas tengo una indemnización bastante elevada. La mayor parte de mi dinero lo tengo invertido en pisos y otra parte en un FIAM y bonos del estado pero considero que en esto último no me renta lo suficiente. ¿alguna otra alternativa? ¿es correcto tener casi todo el dinero en bienes inmuebles? Gracias

Debido a su situación personal entiendo que su perfil de riesgo debería ser algo consevador. Por lo tanto, creo que la combinación de inversiones entre bienes inmuebles y activo monetario es demasiado extrema. Los activos inmobiliarios aunque no recordemos que hayan sufrido descensos en los precios no quiere decir que éstos no puedan suceder y además tienen el agravamen de ser activos ilíquidos. Por ello, le recomendaríamos reducir exposición a activos inmobiliarios y incrementar la inversión en activos de gestión activa que inviertan parte de su cartera en acciones pero que la política de inversión del gestor sea bastante conservadora y con objetivos de rentabilidad absoluta, abstenerse de fondos garantizados.

5nestor7329/05/2007 11:27:16

¿que opinión le merece realizar inversiones en el grupo gp morgan?

JP Morgan es uno de los mayores bancos de inversión del mundo con un elevado prestigio en las áreas de analisis y gestión.

6José Luis29/05/2007 11:30:30

Tengo acciones de >Endesa desde hace seis años. ¿Es buen momento para vender o será mejor esperar?. Como ve el futuro de esta empresa con la última OPA. Saludos cordiales

Después del fracaso de la OPA de Eon, la acción de Endesa se ha quedado prácticamente plana entorno a los euros. El mercado está esperando que se formalice la OPA de Enel y Acciona que probablemente se producirá en septiembre. Teniendo en cuenta que los precios a los que se lanzará esta nueva OPA el recorrido alcista del valor el limitado por lo que recomendamos vender, hacer caja y destinar el dinero a otras inversiones.

7Alberto29/05/2007 11:37:38

He leído que algunos opinan que la mejor inversión es amortizar parte de la hipoteca, en vez de invertir el dinero en otro sitio. Que en ningún sitio vas a conseguir una rentabilidad tan alta y tan segura. En mi caso, estoy pagando 840 de hipoteca: 620 para el banco y 220 de amortización. Me gustaría saber qué opina al respecto. Gracias.

A medida que van subiendo los tipos de interés en estos últimos dos años, la carga financiera es cada vez mayor. El euribor a un año le tenemos en un .% que con el diferencial de una hipoteca (.%) y el redondeo nos puede hacer que acabemos pagando un .%. Es dificil encontrar inversiones financieras que nos pudieran dar rentabilidades superiores asumiendo un riesgo moderado. Los momentos en que los tipos estaban al % y la bolsa en mínimos han terminado. Por lo tanto creemos que es una buena medida amortizar hipoteca. Además, se puede llegar beneficiar de una reducción en su próxima declaración de la renta.

8Jose29/05/2007 11:45:43

Yo quisiera hacer dos preguntas, ¿Qué son los PIAS (Planes Individuales de ahorro sistematico), y qué es la Hipoteca Inversa? Gracias

9as29/05/2007 11:53:01

¿porque le cuesta tanto a BBVA romper los 19?¿ porque se mantiene con un PER tan bajo? gracias

BBVA nos parece una atractiva inversión. Es un banco altamente diversificado que tiene una menor exposición al riesgo inmobiliario español que no justifica el mal comportamiento de su cotización. Los resultados seguirán siendo buenos no sólo en España sino también en Méjico y los multiplos a los que cotiza PER de . veces con la fuerte expansión de resultados nos parace una muy buena combinación. No es descartable que se vea envuelto en movimientos corporativos a nivel europeo.

10Paco29/05/2007 11:54:58

Si no necesita adquirir una vivienda, creemos que es conveniente esperar unos meses. No esperamos un descenso significativo del precio pero si un parón de la actividad una mayor oferta que se acabe traduciendo en un abanico más amplio que el que hasta ahora se ha producido.