Consumo en alza

El consumo crece a buen ritmo y con ello puede garantizar que la recuperación económica va a ser sostenida. Las ventas al por menor subieron en Estados Unidos el 1,2% en el mes de abril, la mayor subida desde octubre, y los inversores le dieron un nuevo impulso alcista a la bolsa, del que se beneficiaron el conjunto de los mercados.

En muy pocos días se ha pasado de una visión muy negativa del mercado, con el hundimiento generalizado de los valores tecnológicos, a algo muy parecido a la euforia, un sentimiento que resulta muy contagioso.

En España, el efecto del incremento del consumo ha sido muy diferente, pues sólo se ha notado en los precios, que crecieron el 1,4% en abril, y que han llevado la tasa interanual hasta el 3,6%, dos puntos más que en Alemania y 1,6 más que en Francia.

La volatilidad del nuevo índice está sorprendiendo a los analistas y llevó el desconcierto a la bolsa a lo largo de toda la mañana, justo hasta que el mercado de futuros estadounidense comenzó a hacerse eco del tirón del consumo y marcó la tendencia al conjunto de los mercados.

Como en días anteriores, la actividad ha sido escasa y ha estado muy concentrada en los grandes valores, precisamente los que más influyen en el Ibex 35, el índice que da soporte al mercado de futuros, cuyo vencimiento mensual se produce este viernes. Las operaciones derivadas de ese vencimiento continúan incrementándose y ayer sumaron 675 millones de euros, el 30% del total negociado en el Mercado Continuo.

La contratación global ascendió hasta 2.054,79 millones de euros pero, una vez restadas las operaciones institucionales y los 700 millones de euros que movieron Telefónica y los dos grandes bancos, la cifra resultante apenas justifica el avance de las cotizaciones, situación que coincidió con una fuerte caída en el precio de la deuda.