Experiencia ajena

La Bolsa ha recuperado el tono alcista tras constatar la escasa presión que ejerce el papel, pero este ejercicio se ha convertido en algo imprescindible desde que las cotizaciones ganaron altura. Cada vez son más numerosos los operadores y analistas que piensan que la corrección a la baja de los tipos de interés puede ser un argumento más que suficiente para mantener el mercado al alza, sin que la situación económica o los resultados empresariales encuentren un hueco en este razonamiento. Esta forma de ver el futuro tiene como base el comportamiento de la Bolsa norteamericana durante la reciente recesión y cuenta, además, con un importante argumento a favor, como es el que Wall Street se mantuvo en zona de máximos mientras que la Bolsa española se encuentra sobrevendida. La posibilidad de que el segundo referéndum danés sobre la aceptación de los acuerdos de Maastricht dé el resultado esperado apenas ha tenido eco en el mercado, mucho más interesado en los acontecimientos puntuales que en los proyectos de largo plazo. Otro tanto sucede con la orientación del voto para las próximas elecciones generales, al extenderse el convencimiento de que poco puede hacer una política económica concreta frente a una situación de crisis generalizada.

El comportamiento de los mercados internacionales, con una importante corrección en Tokio y la apertura a la baja de Nueva York, apenas influyeron en el resultado final, ya que Madrid cerró en su nivel máximo del año tras ganar un 1,55%.