El Corte Inglés canvia els estatuts perquè entra l’accionista de Qatar

El Corte Inglés ha aprovat aquest diumenge en la seva junta anual d'accionistes, més tensa del que és habitual, la venda del 10% de les seves accions al xeic Hamad Bin Jassim. L'inversor de Qatar ja ha pagat mil milions d'euros per aquest percentatge, que fins ara era propietat de la mateixa empresa (autocartera), que podria elevar la seva participació al 12,25% en tres anys pel cobrament d'interessos i fins i tot al 15,25% si s'arribessin a donar determinats esdeveniments en la pròxima dècada. Per a l'entrada d'aquest inversor, a la qual s'oposava frontalment un dels accionistes (la firma Ceslar, de Carlota Areces, que té prop del 9% de les accions), el grup ha canviat els seus estatuts. Per exemple, ha aclarit que els accionistes tradicionals no tindran dret preferent d'adquisició sobre les accions d'autocartera.

La junta d'accionistes d'El Corte Inglés (a porta tancada i hermètica) era, en general, gairebé un mer tràmit sense sorpreses, en què s'aprovaven els comptes. Tanmateix, aquest any ja es preveia tensa: un dels accionistes, Ceslar, feia setmanes que advertia que estava en contra de l'operació de venda del 10%. Assegurava que hi votaria en contra i que demanaria moltes explicacions, perquè considera que s'ha venut a un preu inferior del que mereixia i d'una manera molt opaca. En ser un accionista majoritari, les seves possibilitats de frenar l'operació eren nul·les.

En la junta se sotmetia a votació la venda a l'inversor de Qatar i, a més, canvis en els estatuts per poder dur a terme l'operació, entre els quals, els drets de venda d'autocartera. Per exemple, s'elimina també la necessitat de ser accionista per asseure's en el consell, en què el nou propietari tindrà un lloc abans de formalitzar la seva propietat sobre el 10%.

La majoria d'accions d'El Corte Inglés estan en mans de la Fundación Ramón Areces, que té el 37,39% de les accions. El segueix IASA, la societat que va crear Isidoro Álvarez i que han heretat les seves filles Marta i Cristina Álvarez i el seu cosí Dimas Gimeno, l'actual president. En tenen el 22,18%. Aquests dos accionistes ja tenen la majoria, cosa que els dóna la clau per aprovar qualsevol punt a la junta. A continuació hi ha altres hereus dels fundadors, com les firmes Ceslar i Mancor (tenen, aproximadament, el 9% i el 7% dels títols respectivament). Treballadors i directius del grup també tenen algunes participacions minoritàries.

Tercer nou accionista en tres anys

L'inversor de Qatar, que ha pactat la compra del 10% de les accions, es convertirà en el tercer màxim accionista del grup, tot i que la seva participació és minoritària i no li atorga poder de decisió. Per a l'entrada del xeic Hamad Bin Jassim ha estat necessari renovar els estatuts. El de Qatar no serà oficialment accionista fins d'aquí tres anys, pel sistema de venda pactat, però sí que ocuparà un lloc ja en el consell, a través d'un assessor personal, Shahsad Shahbaz. Fins ara això no podia passar, ja que era necessari ser amo oficialment d'almenys una acció per asseure's al consell d'El Corte Inglés.

El xeic Hamad Bin Jassim no és oficialment accionista perquè la compra s'ha fet mitjançant un préstec nominal a tres anys, i serà passat aquest període quan els mil milions que ha entregat al grup es convertiran en accions. Passarà a ser propietari del 10% dels títols en tres anys. Però, a més, per remunerar l'inversor per aquest préstec, en lloc de pagar els interessos amb capital, El Corte Inglés reserva un 2,25% més en accions, per la qual cosa podria controlar el 12,25%.

El xeic Hamad Bin Jassim, amb el 10% que tindrà en tres anys, es convertirà en el tercer màxim accionista

Tanmateix, aquest 2,25% potser és recomprat a Hamad Bin Jassim per part d'El Corte Inglés, que s'ha reservat aquesta possibilitat. Fins d'aquí tres anys, no se sabrà si l'inversor de Qatar tindrà finalment el 10% o el 12,25%. Al marge d'aquestes accions, la companyia ha firmat dues garanties més amb el de Qatar: si el grup de grans magatzems no arriba a determinat nivell de creixement marcat en un pla de negoci a cinc anys, com a penalització, entregaria un 1% més de les accions a l'inversor. La companyia creu que aquest fet no es produirà, perquè les xifres d'ebitda que s'ha compromès a aconseguir (almenys, el 10,7% de creixement) són assumibles i actualment es produeixen.

Finalment, també s'ha garantit a Hamad Bin Jassim el lliurament d'un possible 2% més addicional si els actuals accionistes abandonessin la societat, si aquesta sortís a borsa o si el valor de l'empresa es reduís dràsticament, i la valoració actual de 10.000 milions d'euros quedés obsoleta. L'empresa també considera que són fets molt hipotètics amb poques probabilitats de materialitzar-se.

Nous membres del consell

Durant la celebració de la junta d'aquest diumenge, també s'han aprovat els nomenaments de consellers. La Junta ha ratificat el lloc com a consellera de Marta Álvarez Guil (filla d'Isidoro Álvarez) i ha procedit a la reelecció del conseller i president, Dimas Gimeno, i del conseller Leopoldo del Nogal. A més, s'ha nomenat com a nous membres del consell Cristina Álvarez Guil (l'altra filla d'Isidoro Álvarez) i Shahzad Shahbaz, que serà el representant del nou accionista de Qatar.

També han fet altres canvis estatutaris vinculats amb la normativa de bon govern corporatiu. Així, s'incrementa el nombre mínim i màxim d'integrants del consell, i el deixa fixat entre 10 i 15. Es regula el règim de sessions de l'òrgan d'administració, amb la previsió que es reuneixi almenys en deu ocasions cada any. I es preveu la creació en el si del consell d'una comissió d'auditoria i control i una altra de nomenaments i retribucions.

Finalment, s'ha donat permís al consell d'administració, per un termini de cinc anys, perquè pugui emetre, si així ho decideix, fins a 2.000 milions d'euros en valors de renda fixa (entre els quals bons, cèdules, pagarés, obligacions o altres instruments de deute).