Importante caída del dólar en todos los mercados mientras sube el precio del oro

El dólar registró ayer una fuerte baja en todos los mercados internacionales de cambio, siguiendo la tendencia iniciada el martes en Nueva York. En Madrid retrocedió casi siete pesetas, aunque inicialmente se ofrecieron dólares a precios aún inferiores. En París, Andres, Zúrich, Francfort y Tokio, la baja de la cotización del dólar fue similar, al tiempo que se mantenía una subida en el precio del oro. El Banco de España fijó a mediodía de ayer un fixing (tipo de cambio central) de 180,2 pesetas por dólar, 6,80 pesetas menos que el pasado lunes.

Sin embargo, al cierre de la sesión de ayer en Nueva York, el dólar había recuperado parte del terreno perdido, cerrando a 3,2645/65 marcos frente a los 3,2350/80 del martes, y a 9,9800/ 9900 francos franceses frente a los 9,8800/8900 del cierre anterior. El oro, por su parte, conocía un retroceso importante -un reajuste justificado, por lo demás, habida cuenta de las importantes ganancias de días pasados-, cediendo 15 dólares y cerrando a 323,80 dólares la onza frente a los 339 del martes.La fuerte caída de la divisa norteamericana en todos los mercados ha sido achacada a la crisis financiera que ha afectado a unas 70 cajas de ahorro del Estado de Ohio, y que provocó el cierre temporal de las mismas hasta que no contaran con apoyos suficientes que garantizaran los depósitos.

No obstante, en algunos medios financieros se señala que la crisis, con ser aparatosa por el número de entidades, no deja de ser anecdótica por el volumen de recursos ajenos que manejan estas entidades globalmente. En palabras de un experto español, "pretender que el dólar ha empezado a caer porque esa crisis puede suponer que el sistema financiero de Estados Unidos está enfermo es excesivo".

Para estos analistas no se puede hablar de un cambio de tendencia en el dólar en tanto no se produzca una reducción sustancial en los tipos de interés de Estados Unidos, que permanecen elevados en términos reales como consecuencia de las necesidades de financiación del déficit público.

Ello no significa que la crisis financiera que ha sacudido a algunas instituciones de Ohio, y que se tiene el temor de que se extienda a otras zonas geográficas, no haya ayudado a que se produzca la baja del dólar. El Senado del Estado de Ohio aprobó ayer un proyecto de ley por el que se obliga a las cajas de ahorro, que permanecen cerradas desde el pasado viernes, a obtener garantías federales y no privadas- para sus depósitos si quieren volver a abrir sus puertas. Inmediatamente después, el gobernador del Estado inició negociaciones en Washington para conseguir esas garantías de los fondos federales, y ayer por la mañana Paul Volcker, presidente de la Reserva Federal, anunciaba que las instituciones estaban preparadas para garantizar los depósitos ajenos de las cajas de ahorro afectadas por la crisis.

El oro marca la diferencia

Aunque este suceso puede no ser el origen del descenso de la cotización del dólar, en algunos medios se señala que, efectivamente, podemos estar asistiendo al esperado cambio de tendencia. En este sentido se apunta que en anteriores ocasiones de baja del dólar, el precio del oro no se había modificado, mientras que, en los momentos actuales, la pérdida de posiciones del dólar frente al resto de monedas ha ido acompañada de una fuerte revalorización del oro, más pronunciada que la depreciación de la divisa de Estados Unidos.

En todo caso, la depreciación del dólar, a la que puede haber ayudado la publicación de los índices de producción industrial con unos resultados más bajos de los esperados, ha sido espectacular en algunos mercados.