Entrevista con Miguel Freijo

La Bolsa española cerró el año con una rentabilidad cercana al 30%. Pese a esta espectacular subida sigue siendo una opción atractiva de inversión. Miguel Freijo, analista de IG Markets, ha respondido a las dudas de los lectores sobre la futura tendencia de la renta variable.

1luis13/04/2010 10:01:17

¿Mejora Colonial o es un valor para abandonar ahora?

Hola Luis. No veo que vaya a cambiar nada en el corto medio plazo. El sector inmobiliario sigue atravesando una difícil situación. Me gustaría tener algún dato más para aconsejarle. En el peor de los casos (pérdidas) le recomiendo que mantenga. Creo que desde los niveles actuales sólo puede mejorar.

2pepe13/04/2010 10:04:25

Buenos días, Miguel: ¿qué te parece Iberdrola con su filial Renovables y Gas natural en el medio plazo? ¿es momento de entrar a los precios actuales?

Hola Pepe. Es de los pocos sectores que vemos atractivos en estos momentos. No entres ahora... llevamos sesiones de fuertes subidas y una corrección en el corto plazo es muy factible. Así que espera a esa corrección y mi apuesta sería Iberdrola, y como bien comentas, las mayores alegrías vendrán por su filial de renovables. Eso si, ten en cuenta que durante los primeros meses puede que el valor (al igual que nuestro mercado) permanezca muy lateral, pero a largo es una apuesta segura.

3Francisco13/04/2010 10:06:53

Buenos días. ¿Cómo cree usted que evolucionará la acción de Telefónica en los próximos días? Agraciendo su respuesta, reciba un cordial saludo

Hola Francisco. Otro saludo para usted. En los próximos días? Ni idea. A medio/largo plazo => es una de mis favoritas. Seguimos hablando de la compañía líder en su sector con una gran diversificación de su negocio. Además la fuerte caída de cominezos de año hace que vuelva a cotizar en niveles muy atractivos

4Marlango13/04/2010 10:10:49

Señor Freijo, ¿Qué le pasa a Gas Natural y Repsol que parece que no tienen fuelle y no se benefician de las subidas cuando el Ibex sube? Gracias

Es verdad. La gasista viene de un año en el que ha sufrido mucho el tema de fusiones en su sector, cosa que no ha sentado nada bien en su cotización. Mi apuesta sería más por Repsol. A nuestro modo de ver, su precio aún no recoge todo el potencial de los últimos yacimientos descubiertos... y hemos tenido noticias ya desde finales del . Antes o después subirá.

5MG13/04/2010 10:13:12

Tengo unas acciones de Campofrio desde 1998 y su fluctuación ha sido muy extraña. ¿Qué me aconseja hacer con ellas?

Deshacer la posición. Ahora mismo no veo ningún motivo por el cual pueda volver a cotizar por encima de los euros. Y si veo otros sectores más interesantes: renovables, eléctricas, Farma...

6Largo placista13/04/2010 10:16:34

Buenos días señor Freijo, ¿cree que habrá algún momento en el que sea intersante entrar en inmobiliarias o son valores que condenados y que no se recuperaran? Gracias.

Yo no asumiría ese riesgo en estos momentos. Es cierto que en una pregunta anterior he aconsejado "mantener" si me he quedado pillado en alguna acción inmobiliaria, pero no especularía en estos momentos. En todo caso me parece interesante la estrategia que plantea y le propongo lo siguiente. Espere a final de año y eliga aquellos bancos que hayan sido más castigados a lo largo de todos estos meses. Creo que la recuperación del sector financiero será anterior y más importante que la de nuestro mercado inmiobiliario.

7Gonzalo13/04/2010 10:20:33

Buenos días, ¿me podría indicar hacia dónde se dirigen en bolsa Pescanova? Gracias

Hola Gonzalo, buenos días. Por fundamentales no hay nada que nos llame la atención. Si analiza el gráfico desde el punto de vista técnico encontrará soportes y resistencias muy consolidados: rango -. Ahora estaríamos en la parte alta, tocando la resistencia de los euros, por lo que si lo que desea es especular mi apuesta sería abrir un corto con un stop en . (máximo del pasado viernes).

8Andrés13/04/2010 10:26:05

Hola Andrés. Me gustan los dos valores que me propones. Arcelor, muy sensible a la evolución del sector automovilístico, que vemos cómo se va recuperando paulatinamente no sólo a nivel doméstico, si no a nivel global (China ya se ha convertido en el primer mercado de demanda). Grifols, me gusta por su carácter defensivo en estos momentos de cierta incertidumbre. A medio plazo? poco le recomendaría... seguimos pensando que tras esta ligera recuperación de nuestro mercado tras la fuerte caída de enero nos mantendremos en un mercado muy lateral hasta el otoño cuando comencemos a volver a hablar de la subida de tipos por parte de la Fed. A largo? Compra telefónica, dólares o fíjese en alguna acción del sector tecnológico norteamericano.

9Juan Carlos13/04/2010 10:30:06

Buenos días, Quisiera saber su opinión sobre Avanzit. Gracias.

Buenos días Juan Carlos. Se trata de otro valor que llevamos recomendando desde comienzos de año y que no termina de "arrancar". Nos gusta por su negocio pero sobre todo por su gran diversificación georgráfica: tengamos en cuenta que está presente en más de países con varias áreas de negocio. Creo que en los niveles actuales es una compra segura.

10RODOLFO13/04/2010 10:36:09

Buenos días Luis. ¿Cual es su previsión de cierre a final de año para el Ibex? ¿Y para el Eurostoxx ? Muchas gracias.Un saludo.

Buenos días Rodolfo. Ha confundido mi nombre! Pero le contesto igual. Previsión para el Ibex: revalorización del %, nuestra previsión es que cerraremos el año en torno a los , puntos. Para el Eurostoxx algo mayor, en torno al %. Fíjese que tras esta recuperación el ÍNdice europeo ya está en los niveles de comienzos de año y nuestro Ibex permanece algo más rezagado.

11yomismo13/04/2010 10:38:43

Telecinco me tiene un poco desconcertado, lo llevo siguiendo tiempo y no termino de atreverme a entrar. ¿Cómo lo ve?'

Con el mismo desconcierto que usted, me temo. Es un sector que sigue inmerso en una fuerte rumorología de posibles fusiones, adquisisiones, etc... que lo que trae es una fuerte volatilidad a sus acciones. Si piensa entrar espere a que todo "se tranquilice" un poco y sepamos como queda el nuevo mapa de medios en nuestro país.

12Roboti13/04/2010 10:41:10

Tengo acciones del Santander compradas a 13'70 ¿Qué hago con ellas? ¿Compro más o diversifico?¿Qué me recomendaria a largo plazo?

Mantener. Fíjese que es un banco que incluso en los momentos más difíciles ha seguido realizando compras. Es verdad que su cotzación ha sufrido en estos primeros meses del , pero a nuestro modo de ver ha sido principalmente porque se ha visto arrastrada por las malas perspectivas que presenta nuestro actual sistema financiero. Pero a largo me parece una apuesta segura.

13ignacio13/04/2010 10:45:19

¿Es seguro invertir en Rumasa en esta ampliación de capital?

Buenos días Ignacio. Seguro, seguro no hay nada. Personalmente la familia Ruiz Mateos me parece una familia muy trabajadora, emprendedora y que siempre nos sorprenden con nuevas ideas financieras, algo que se agradece mucho en este país. En todo caso la semana pasada conocimos que la CNMV está investigando esta nueva oferta, por lo que me esperaría a saber cuál es su dictamen final.

14Jose13/04/2010 10:46:52

Buenos días, ¿Qué opinión le merece BME? ¿Lo compraría para largo plazo?. Gracias.

Buenos días Jose. En este momento no me parece un valor interesante. Principalmente debido a la fuerte competencia que le viene por parte de otras plataformas de contratación. Me fijaría más en otros valores que ya hemos comentado: Tef, Iberdrola, Acciona, (ó divisas como el dólar).

15romasanz13/04/2010 10:49:38

Buenos días Miguel, ¿es aconsejable mantener Iberia este año? Y, si no es así, ¿cuál cree que sería el valor mejor para vender las acciones de Iberia?

Buenos días. Debo reconocer que su comportamiento durante las últimas semanas me ha sorprendido. No me gustaba a principios de este y está claro que me equivoqué, pues su cotización ha subido de forma espectacular. Sinceramente, sigo en mis trece y más en estos momentos. Entiendo que me pregunta por el mejor momento para "venderlas"? Pues claramente estos momentos.

16Nacho13/04/2010 10:51:57

Buenos dias, ¿crees que BBVA va a llegar a cotizar este año a 16 euros? Gracias

Buenos días Nacho. Sinceramente no... me parece poco tiempo para tanto recorrido. Pero al igual que en el caso del Santander, si veo mucho crecimiento en el largo plazo. No debería afectarle tanto la crisis financiera que vivimos en nuestro país por su fuerte presencia en otras economías: Latam o Asia. Me atrevería a decir que si veremos esos niveles que me comenta en el .

17Toño13/04/2010 10:54:11

Saludos. ¿Cómo cree que se comportará Banco Popular en los próximos meses?

Buenos días Toño. Las perspectivas que manejamos para el sector financiero español no son muy positivas. Y más en este caso al tratarse de un banco muy expuesto a nuestro mercado. Mi apuesta sería abrir un corto (siempre poniendo un stop). Productos financieros para ponerse corto? No sé si existen ETFs o futuros, pero CFDs seguro que hay.

18Paco13/04/2010 10:56:35

Buenos días Paco. Se la doy con mucho gusto. Es un valor que nos gusta mucho más que el año pasado. Aunque yo me esperaría a conocer los resultados del primer trimestre para comprobar si los números "apoyan" esta nueva estrategia. En todo caso tenga en cuenta que su comportamiento en lo que va de año es muy prometedor.

19lorenzo13/04/2010 10:58:40

Buenos días, Miguel, compré acciones de Gamesa a 11,95 ¿me aconseja que venda ya o que espere un poco más?

Buenos días Lorenzo. Gamesa es otra de nuestras apuestas para este . Mi recomendación es que mantenga la posición, incluso si cae por debado de los euros. Vemos que es un sector que ofrece muy buenas perspectivas a medio plazo, sobre todo con la reforma pendiente por parte de la Administración Obama.