El negocio del mercado de cambio de divisas se contrae
El euro pierde peso en las transacciones frente al yuan y otra monedas emergentes
El mercado global de divisas se contrae. El volumen de negociación cayó a una media diaria de 5,1 billones de dólares, de acuerdo con la última encuesta trienal publicada por el Banco de Pagos Internacionales. El dólar de Estados Unidos sigue siendo la principal moneda de cambio en el negocio global de divisas, pero las estadísticas muestran que el yuan chino dobló su participación mientras que el euro pierde mercado frente a las denominaciones de países emergentes.
El BIS toma como referencia la negociación media del pasado mes de abril para hace la comparación. Las operaciones de camb...
El mercado global de divisas se contrae. El volumen de negociación cayó a una media diaria de 5,1 billones de dólares, de acuerdo con la última encuesta trienal publicada por el Banco de Pagos Internacionales. El dólar de Estados Unidos sigue siendo la principal moneda de cambio en el negocio global de divisas, pero las estadísticas muestran que el yuan chino dobló su participación mientras que el euro pierde mercado frente a las denominaciones de países emergentes.
El BIS toma como referencia la negociación media del pasado mes de abril para hace la comparación. Las operaciones de cambio de divisas se contrajeron un 5,5% cuando frente al volumen registrado en abril de 2013, cuando se movieron 5,4 billones de dólares de media al día. En gran medida la diferencia se explica porque las decisiones de política monetaria del Banco de Japón contribuyeron a intensificar los movimientos de moneda denominada en yenes.
Pero lo cierto es que las grandes entidades del sector financiero deben empezar a acostumbrarse a un volumen menor. La actividad en el mercado de divisas se frenó respecto a los 5,3 billones que se movieron de media al día en 2015. Si lo que se toman como referencia son las operaciones al contado, cayeron de dos billones a 1,7 billones de media diaria en tres años. Es el primer descenso desde 2001 y su participación en el volumen total de negociación se reduce al 33%.
Las plataformas electrónicas se están convirtiendo así en el puerto refugios para sobrevivir a los cambios que está experimentando el negocio con la irrupción de las nuevas tecnologías. Hacia allí están emigrando los ingresos. La negociación automatizada creció un 70% en Londres durante los últimos tres años y un 25% en Nueva York, de acuerdo con los análisis de la consultora Aite Group.
La regulación cada vez mayor que se aplica a las transacciones con divisas para evitar casos de manipulación de precios y otros abusos por parte de los operadores están obligando a los bancos a adoptar una posición más bien defensiva en el negocio. A esto se le suma la volatilidad derivada de la estrategia monetaria de la Reserva Federal y otros bancos centrales con su políticas de estímulo.
Monedas emergentes
No es solo una cuestión de volumen en un mercado global. El dólar estadounidense se utiliza en el 88% de todas las operaciones que se realizaron en abril, de acuerdo con los datos del BIS. Le sigue el euro como la divisa más negociada. Pero en el caso de la moneda única europea su cuota de mercado cayó en tres años ocho puntos porcentuales, hasta el 31% de las transacciones.
“El papel del euro en el mercado global de divisas continúa cayendo desde el inicio de las crisis de la deuda soberana en 2010”, señala la encuesta, en la que se refleja que esa caída en la negociación se replica tanto en el cambio con la libra británica y el dólar estadounidense, pero especialmente con el yen japonés y el franco suizo. Sin embargo, crecieron las operaciones con la corona danesa y noruega.
El mercado de divisas español también registró un descenso. El Banco de España explica que se debe "a un menor volumen de transacciones" pero también por la caída del tipo de cambio del euro frente al dólar (1,1403 en abril de 2016 frente a 1,3072 en abril de 2013). El volumen medio diario negociado fue de 32.600 millones de dólares diarios de media en abril.
Como indica el estudio de la institución con sede en Basilea, “numerosas monedas de mercados emergentes ganaron en importancia”. El yuan chino, por ejemplo, dobló y se colocó como la octava moneda más negociada superando al peso mexicano. Pero sigue siendo pequeña, con solo un 4% del volumen medio diario, y el repunte se explica porque se usó para especular contra el dólar.
La encuesta muestra también que se mantiene la tendencia hacia una concentración mayor de las operaciones con divisas. Prácticamente ocho de cada 10 dólares que se negocian al día pasaron por los centros financieros en Reino Unido, Estados Unidos, Singapur, Hong Kong y Japón. Hace seis años estas jurisdicciones representaban aproximadamente el 71% de las operaciones con divisas.