Vallehermoso y Sacyr se aseguran el apoyo necesario para aprobar hoy la fusión de las compañías
Los consejos de administración de Vallehermoso, la primera inmobiliaria española, y del grupo de construcción Sacyr, se reunirán hoy con el respaldo necesario para aprobar su proyecto de fusión, según fuentes empresariales, con el objetivo de protegerse frente a eventuales ofertas hostiles.
La operación, que parte de la premisa de que Vallehermoso vale entre un 18% y un 20% más que Sacyr (no cotiza), se realizará a través de un intercambio accionarial de entre 1,255 y 1,276 títulos de Sacyr por uno de Vallehermoso, que absorberá a la constructora mediante una ampliación de capital. Todo...
Los consejos de administración de Vallehermoso, la primera inmobiliaria española, y del grupo de construcción Sacyr, se reunirán hoy con el respaldo necesario para aprobar su proyecto de fusión, según fuentes empresariales, con el objetivo de protegerse frente a eventuales ofertas hostiles.
La operación, que parte de la premisa de que Vallehermoso vale entre un 18% y un 20% más que Sacyr (no cotiza), se realizará a través de un intercambio accionarial de entre 1,255 y 1,276 títulos de Sacyr por uno de Vallehermoso, que absorberá a la constructora mediante una ampliación de capital. Todo apunta a que las empresas tomarán como base una valoración de Vallehermoso cercana a los 11,5 euros por acción, con lo que el valor de este grupo se situaría en 1.779 millones y en 1.482 millones el de Sacyr, cuyos actuales accionistas tendrán el 52% de la empresa resultante de la fusión.
Sin embargo, la cotización de Vallehermoso está ahora por debajo de esa cifra. Las acciones cayeron ayer un 1,56%, hasta los 8,86 euros, tras desplomarse la víspera otro 13% después de que las compañías informaran de sus planes.
Sacyr es accionista de control de Vallehermoso desde mayo pasado, cuando compró al SCH el 24,5% del capital por 568 millones. Ayer, la constructora refinanció esta compra con un crédito a largo plazo de 276 millones que sustituye a otros dos préstamos puente obtenidos en el momento de la compra por un importe conjunto de 500 millones de euros.
Sacyr ha acelerado la fusión para tratar de evitar que le pase como a Bami, que tiene que afrontar una oferta hostil lanzada por dos grupos italianos por el 75% de Metrovacesa, en la que tiene una participación del 23,9% y con la que planeaba fusionarse. En principio, Bami agotará los plazos para decidir si mejora la oferta.