Caprabo lanza una OPA hostil sobre su rival Enaco por 138 millones

El grupo de distribución alimentaria Caprabo se cruzó ayer abruptamente en el camino de Enaco, propietario de las marcas Ifa y Amica que supone la quinta parte de su tamaño y tiene su sede en Castellón. Desde finales de 1998, cotiza en Bolsa. Caprabo lanzó una oferta para comprar el 100% de Enaco por 138, 66 millones de euros, el 42,1% más de lo que la empresa valía hace cinco días. Enaco, cuya acción había escalado un 6,90% el pasado lunes, tildó la oferta de 'hostil'.

'Por suerte, no nos llegan noticias así todos los días. Ha sido una mañana de mucha jaqueca', ironizaba ayer el direct...

El grupo de distribución alimentaria Caprabo se cruzó ayer abruptamente en el camino de Enaco, propietario de las marcas Ifa y Amica que supone la quinta parte de su tamaño y tiene su sede en Castellón. Desde finales de 1998, cotiza en Bolsa. Caprabo lanzó una oferta para comprar el 100% de Enaco por 138, 66 millones de euros, el 42,1% más de lo que la empresa valía hace cinco días. Enaco, cuya acción había escalado un 6,90% el pasado lunes, tildó la oferta de 'hostil'.

'Por suerte, no nos llegan noticias así todos los días. Ha sido una mañana de mucha jaqueca', ironizaba ayer el director general de Enaco, Carlos Pérez, quien consideró 'técnicamente no amistosa' la Oferta Pública de Adquisición (OPA).

Caprabo, que ocupa el octavo lugar en el mercado español de distribución alimentaria incluyendo hipers y discounters, quiere liderar el segmento de los supers. El grupo, controlado por las familias catalanas Carbó, Elías y Botet, está embarcado en una carrera acelerada por crecer para evitar convertirse él mismo en presa de un comprador. Ayer, lanzó su oferta sin el acuerdo previo de los accionistas de Enaco.

Salvo uno. Miquel Alimentació, que según datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) controla un 11,48% del capital de Enaco, no sólo estaba al tanto de la OPA que iba a lanzar Caprabo, sino que se ha comprometido a aceptarla y a rechazar cualquier otra de un hipotético rival. El consentimiento de Miquel Alimentació, del que Caprabo informó a la CNMV, ha precipitado la presentación de la oferta.

Las relaciones entre Caprabo y Miquel Alimentació son estrechas. El año pasado, la primera compró a la segunda 37 centros discounter, en un trato por el que Caprabo cedería a Miquel las tiendas de tamaño medio que adquiriera y por el que Miquel haría la operación inversa con los grandes supermercados.

El consejo de administración de Enaco estudiará antes del fin de semana la oferta de Caprabo, que quiere hacerse al menos con un 80% de las acciones. El grupo de origen catalán está abierto a negociar este porcentaje, pero perderá su interés si no puede tomar el control.

El capital de la empresa opada -que el año pasado ingresó 317,7 millones de euros y ganó 3,6 millones- lo controlan las familias Guillén Polo (21,28%) y Gómez (29,4%) por medio de la sociedad Goro. Además de Miquel, participan también en el accionariado Antonio Vallet Pérez, consejero, (1,54%), y el Chase Manhattan Bank (13,16%). Menos de un tercio del capital se mueve en Bolsa.

Enaco -propietaria de las cadenas de hípers y supers Amica, Cash-IFA (venta a mayoristas), y de las franquicias Superbravo y Comprin- está presente en 21 provincias españolas, pero el 60% de su negocio procede del principal blanco geográfico inmediato de Caprabo: Castellón, Valencia y Murcia. Enaco no buscaba socio y apostaba por el crecimiento orgánico. Para su director general, el precio por acción ofrecido por Caprabo (6,75 euros) es 'bajo'. El de salida a Bolsa fue de 9,02 euros.

Caprabo, que cuenta con el Deutsche Bank como financiador, obtuvo en 2001 unos ingresos de 1.576,6 millones de euros, y ganó 26,8 millones. Por ventas, encabeza su sector en Cataluña y Baleares.