Confusión en fase creciente

Los ajustes en los tipos de interés, forzados por la evolución del ciclo económico en cada una de las grandes áreas económicas del mundo, las del dólar, euro y yen, están detrás de todos los movimientos de los mercados financieros, con el agravante de que el proceso no ha hecho más que empezar.En Estados Unidos la rentabilidad del bono a 30 años -la mejor referencia en aquel mercado- se ha situado por encima del 6%, como consecuencia de la seguridad que tienen los analistas y los inversores en una subida de tipos a finales de este mismo mes. La Bolsa de Nueva York, también consecuente con esa ...

Los ajustes en los tipos de interés, forzados por la evolución del ciclo económico en cada una de las grandes áreas económicas del mundo, las del dólar, euro y yen, están detrás de todos los movimientos de los mercados financieros, con el agravante de que el proceso no ha hecho más que empezar.En Estados Unidos la rentabilidad del bono a 30 años -la mejor referencia en aquel mercado- se ha situado por encima del 6%, como consecuencia de la seguridad que tienen los analistas y los inversores en una subida de tipos a finales de este mismo mes. La Bolsa de Nueva York, también consecuente con esa forma de pensar, perdía 85 puntos a media sesión, aunque al cierre limitó el retroceso a 69 (0,65%). El índice Dow Jones quedó en 10.621,20.

En Europa las necesidades apuntan hacia un dinero más alegre en sus desplazamientos y ayer el Reino Unido se arrimó a la tendencia de la zona euro y bajó los tipos de interés un cuarto de punto, hasta el 5%, mientras que en Japón el dato del PIB del primer trimestre, con una subida del 1,9%, indica que la crisis toca fondo.

Europa necesita acelerar el crecimiento y baja los tipos, Japón se recupera, pero no tiene margen para bajar, y en Estados Unidos hay que subirlos porque la economía se recalienta. El resultado es un excelente rompecabezas cuya solución vale un dinero, al menos para unas bolsas a las que les cuesta mucho trabajo definir y seguir una tendencia concreta.

Madrid perdió ayer el 1,20% y la rentabilidad de la deuda a 10 años subió al 4,65%, siguiendo la estela de la deuda estadounidense, lo que nos aleja de los planteamientos del conjunto de la UE.