Las bolsas norteamericanas cedieron posiciones ante la subida de los tipos de interés a corto plazo

Los mercados bursátiles norteamericanos han cedido posiciones, después del alza generalizada que han registrado los tipos de interés a corto plazo.El índice Dow Jones, que agrupa una treintena de los más selectos valores de entre los que se contratan en Wall Street, ha mantenido unas fluctuaciones referidas a un estrecho margen de 50 puntos durante las últimas 40 sesiones, ante las incertidumbres generadas en torno a las posibilidades de evolución futura del coste del dinero.

La demora en la solución del problema de los déficit públicos estadounidenses y la fortaleza económica manifesta...

Los mercados bursátiles norteamericanos han cedido posiciones, después del alza generalizada que han registrado los tipos de interés a corto plazo.El índice Dow Jones, que agrupa una treintena de los más selectos valores de entre los que se contratan en Wall Street, ha mantenido unas fluctuaciones referidas a un estrecho margen de 50 puntos durante las últimas 40 sesiones, ante las incertidumbres generadas en torno a las posibilidades de evolución futura del coste del dinero.

La demora en la solución del problema de los déficit públicos estadounidenses y la fortaleza económica manifestada en los últimos meses han terminado presionando a los centros financieros de aquel país, provocando el jueves 5 de abril un alza generalizada del prime rate (tipo de interés al cual los bancos prestan dinero a sus clientes más importantes), según indica el informe semanal de la firma especializada Shearson American Express.

El mercado de valores neoyorquino cedió ese mismo día posiciones importantes, con un descenso de 18 puntos en el índice Dow Jones. Sin embargo, la subida de los tipos de interés era previsible y había sido descontada por los mercados de divisas, como demuestra la estabilidad del dólar, que cedió levísimas posiciones después del anuncio del citado incremento del prime rate.

Durante las semanas anteriores, los tipos de interés a corto plazo habían mostrado una tenaz tendencia al alza, con subidas del interbancario fed funds y el incremento del broker loan rate o interés al cual los bancos financian los descubiertos de los intermediarios bursátiles. Resultaba, por tanto, previsible, que el prime rate se situase en breve plazo en las inmediaciones del 12%. El eventual aumento del discount rate por la Reserva Federal resulta más delicado y divide a los especialistas, ya que, de implantarse dicha medida, los efectos estructurales serían más importantes, pues desde 1982 la tasa de descuento se sitúa en 8,5%, precio al cual los bancos miembros del sistema pueden descontar papel en la Reserva Federal.

Un aumento del discount rate demostraría que las autoridades monetarias estadounidenses han decidido aplicar definitivamente una política monetaria más restrictiva.

Actualmente, diversos análisis apuntan que las medidas aplicadas hasta el momento son suficientes para mantener bajo control las incipientes presiones inflacionistas y que no es necesario, en período electoral, tomar medidas drásticas de tipo estructural sin motivos de peso.

Aunque la economía norteamericana ha venido creciendo durante este primer trimestre a un ritmo excesivamente rápido, se espera que durante los trimestres sucesivos se produzca una moderación del mismo.