Entrevista con Nicolás López

Las entrevistas del ciclo económico con el epígrafe Dónde invertir continúan en esta ocasión con Nicolás López, director de análisis de MG Valores. López, ha charlado con los lectores para dar sus opiniones sobre inversión.

1Manuel20/06/2006 11:57:54

Hola, buenos días. Tengo unos 100.000 euros para invertir en bolsa y me gustaría colocarlos dando mucha relevancia al pago anual de dividendos. ¿Cuál sería su consejo? ¿Me aconseja entrar en renta variable o debo esperar a tiempos mejores? Gracias

La apuesta más "segura" para una inversión en "dividendo...

Las entrevistas del ciclo económico con el epígrafe Dónde invertir continúan en esta ocasión con Nicolás López, director de análisis de MG Valores. López, ha charlado con los lectores para dar sus opiniones sobre inversión.

1Manuel20/06/2006 11:57:54

Hola, buenos días. Tengo unos 100.000 euros para invertir en bolsa y me gustaría colocarlos dando mucha relevancia al pago anual de dividendos. ¿Cuál sería su consejo? ¿Me aconseja entrar en renta variable o debo esperar a tiempos mejores? Gracias

La apuesta más "segura" para una inversión en "dividendos" sería en mi opinión Telefónica. En general mi consejo es esperar hasta después del verano, o hacer ahora una primera inversión más defensiva (tipo Telefónica) y completar la inversión cuando tengamos una mayor confianza en que la tormenta ha pasado. En ocasiones eso puede implicar comprar algo más caro pero creo que merece la pena esperar a que se resuelvan las actuales incertidumbres sobre la desaceleración de la economía norteamericana ( de paso la mundial).

2JOSE A20/06/2006 12:01:13

Tengo un dinero ahorrado y me estaba planteando la posibilidad de invertir. ¿Debo esperar? Si es así, ¿hasta cuándo? y ¿dónde invertir una vez que pase la actual situación? Gracias

En este momento le aconsejaría empezar con una cartera de perfil defensivo: elevada liquidez, Bonos del Tesoro o corporativos de máxima calificación crediticia y limitada exposición a renta variable primanbdo sectores defensivos (Telecom, Eléctricas, Consumo no cíclico..). La idea es tener capacidad para aprovechar los recortes de la Bolsa para asumir mayores riesgos más adelente, cunado los precios sean mejores.

3JOSE FRANCISCO20/06/2006 11:53:34

Tengo una inversión en un fondo que invierte bolsa japonesa, y me preocupa qué puede pasar con esta con la situación actual de los mercados y con los últimos escándalos que la han sacudido. ¿Debo mantener mi inversión? Gracias

El comportamiento de la Bolsa de Japón no está difiriendo del europeo o el norteamericano más que en su mayor volatilidad. Subió algo más en los últimos meses y ahora esta corrigiendo más. El escenario que espero es, en consecuencia, el mismo: fase correctiva hasta el último trimestre con un límite razonable de caída adicional de un %. En consecuencia, creo que se debe mantener la inversión.

4manuel alonso20/06/2006 11:12:16

¿Dónde prefiere invertir, bancos o empresas eléctricas?

En este momento invertiría más en eléctricas que en bancos. En un entorno de mercado correctivo las eléctricas ofrecen una mejor defensa aunque a medida que la corrección avance iría aumentando la exposición a bancos y disminuyendo eléctricas con vistas al largo plazo.

5Carlos20/06/2006 11:47:07

Hola Nicolás. Tengo una pregunta sobre las acciones de Metrovacesa. ¿Qué perspectivas tiene la acción para los próximos meses y qué precio objetivo puede llegar a tener? ¿Es una acción apropiada para invertir sobre ella? Gracias y un saludo.

Para mí el único atractivo de Metrovacesa son las OPAs en curso. Se puede invertir una cantidad no muy grande, .-. eur, para acudir a la OPA y nada más. En mi opnión está muy sobrevalorada.

6antonio20/06/2006 12:10:09

Ruego información sobre Cintra, Telefonica, BBVA y Santander. Gracias.

Telefónica es un valor defensivo para obtener una buena rentabilidad por dividendo pero no una gran revalorización del precio porque es un sector en el que no se espera mucho crecimiento en los próximos años. BBVA y Santander son los dos valores más baratos de la Bolsa española actualmente, lo que no deja de ser sorprendente si tenemos en cuenta su capacidad de crecimiento. Creo que la exlicación es que en este momento el mercado maneja serias dudas sobre el crecimiento económico en los próximos años. En todo caso, creo que tras la fase de corrección actual son dos valores a tener muy en cuenta cara al próximo proceso alcista que esperaría para el año que viene. Cintra es una compañía con grandes expectativas de crecimiento y su mayor riesgo es su fuerte endeudamiento en un escenario de tipos de interés al alza como el actual pero esperaría un buen comportamiento una vez los mrcados tengan visibilidad sobre el "techo" de los tipos de interés en EEUU y Europa.

7miguelz20/06/2006 12:04:07

Creo que sí aunque en el caso del BBVA es posible que en las próximas semanas o meses haya oportunidades mejores. Ambos valores están muy baratos salvo que vaya a ocurrir algún desastre en la economía, pero espero que en los próximos meses podamos confirmar una suave desaceleración en EEUU que no comprometa el escenario de crecimiento de la economía mundial en los próximos años.

8CARLOS20/06/2006 11:45:19

El BCE se plantea subir los tipos otra vez. La reserva federal estadounidense tal vez mantenga las subidas, como la de mayo pasado. ¿Cree que es el momento de deshacerse de los valores más volátiles a la espera de nuevas bajadas?. ¿Cuál cree que es el horizonte temporal para ello?

Las correcciones, cuando uno sospecha que pueden ser importantes, tienen que cogerse lo antes posible pues a medida que las caídas se van profundizando la decisión de vender se hace muy difícil. En este sentido, y tras las caídas que ya se han producido habría que ver los valores caso por caso para ver si merece la pena vender o ya es demasiado tarde. Mi recomendación, en todo caso, es estar todavía en actituda defensiva aprovechando los rebotes para vender algo, particularmente los sectores más volátiles y de mayor riesgo. Creo que la corrección no acabará hasta el último trimestre.

9jortde320/06/2006 11:49:02

Perspectivas de CINTRA ¿Hasta dónde puede caer y objetivos?

Cintra ha caído a una zona de soporte importante sobre el ,. Mientras no pierda ese nivel puede asumirse un escenario de movimiento lateral en la banda ,-, aprox. en espera de que la corrección del mercado finalice. La pérdida del ,, por el contrario, aconsejaría cerrar posiciones.

10Jlo20/06/2006 11:40:20

¿Qué recorrido le ve a Abengoa? ¿Bajará hasta los 14 euros?

Las subidas en vertical suelen dar lugar a correcciones igualmente verticales. Abengoa, como todo lo relacionado con energías renovables (biodiesel, bioetanol, eólica...) ha protagonizado una pequeña "burbuja" en los últimos meses y ahora está sufriendo las consecuencias e igual que ha exagerado la subida puede exagerar la bajada. Creo que el objetivo final puede estar cerca de los euros aunque a corto plazo veo más probable un rebote significativo antes de nuevas caídas.

11carmelo la rioja20/06/2006 11:35:33

Hola buenos días. Quiero que me recomiende sobre Repsol, Iberia, Prisa, Sogecable y también sobre técnicas reunidas, las 4 primeras las tengo en cartera necesito soporte. Sobre técnicas reunidas si es buen precio opv 17 euros para comprar gracias un saludo.

REP tiene un soporte importante en ,. Si lo perdiera habría que pensar en un objetivo sobre el , al menos. Prisa y Sogecable han iniciado un rebote desde niveles de soporte también muy importantes, el , y el , respectivamente. En ambos esperaría una fase de rebote en próximas semanas hacia el , y , aprox. respectivamente. En Iberia el soporte importante está todavía lejos, el ,. El precio al que sale Técnicas Reunidas implica un descuento del orden del % respecto a Abengoa que sería una compañía comparable. Creo que al menos en los primeros días podría tener un buen comportamiento ayudada por el rebote que parece estar gestándose en el mercado.

12Miguelax20/06/2006 11:37:25

Creo que es mejor que pregunte a Morgan S.D.W. al respecto.

13Pirulo20/06/2006 11:07:58

Al principio en una OPV el precio y el entorno del mercado son importantes por lo que habría que esperar a conocerlo. Asumiendo un precio razonable creo que es una opción de inversión muy interesante. En un sector en creciente concenttración BME será objeto del deseo de las grandes plataformas que se están creando en Europa.

14PACO/PACO20/06/2006 11:10:17

Buenos días. ¿Qué opinión tiene de un fondo inversión global de Fonditel? El nombre es Velociraptor. Me sorprende el fuerte importe que negocia y tan pocos participantes. El objetivo de este fondo es ganar en rentabilidad un 8-10% anual. ¿Cómo lo consiguen?

No conozco el fondo en cuestión. Por lo que cuentas deduzco que se trata de un Fondo de Inversión alternativa que busca un retorno absoluto independientemente de lo que haga la Bolsa. Estos fondos se gestionan con operaciones de arbitraje y derivados aunque el objetivo del %-% me parece muy agresivo y difícil de conseguir en un entorno de tipos bajos como el actual.

15coberr20/06/2006 11:16:22

¿Esta fuerte corrección en los mercados supone que llegamos al tope del ciclo alcista que hemos vivido en los últimos 2 años?

Creo que esa es la interpretación más probable. Hemos finalizado el ciclo alcista que se inició en octubre de y hemos iniciado una corrección proporcional a esa subida. Asumiendo que el ciclo de largo plazo seguirá siendo alcista, y que la economía mundial no va a descarrilar en los próximos meses, esperaría una fase correctiva hasta octubre/noviembre con un retroceso máximo del orden del % en los índices europeos (Ibex .) y del -% en EEUU.

16molina20/06/2006 11:18:19

Lo siento, no sigo los valores del fixing.

17juanma20/06/2006 11:05:39

Hola. Sobre la amplicacion de capital de Jazztel. ¿Qué haría con los derechos? Los vendería o entraría en la ampliación?

Ir a la ampliación supone invertir más dinero en Jazztel puesto que las acciones nuevas valen , euros, luego la decisión depende en parte de si es adecuado invertir más dinero en una compañía de alto riesgo en función de la actual composición de su cartera. Por otra parte creo que Jazztel ha caído a un nivel atractivo para arriesgarse a asumir algún riesgo.

18carlos20/06/2006 12:13:03

¿Qué mercado de valores exterior ve más interesante para inversiones a medio corto plazo?.

Hoy en día no hay mucha diferencia entre el comportamiento de los diferentes países salvo que estemos hablando de niveles de riesgo diferente (emergentes, desarrollados..). Más allá de la actual fase correctiva (en el corto plazo no veo alternativas mucho mejores que el mercado español pues la corrección está siendo global) creo que la zona con mejores expecativas de crecimiento está en Asia: China e India entre los emegentes; Corea entre los desarrollados.

19Javier20/06/2006 11:21:14

Saludos! ¿Que le parece Tubos Reunidos para entrar a largo plazo? ¿Y Tubacex? Gracias

Las dos compañías me gustan. La corrección que están teniendo es una buena oportunidad para entrar aunque en ambos casos creo que todavía no hemos visto el final de las caídas. Creo que TUB se podrá comprar en el entorno del , y TRG sobre el ,.

20Egara20/06/2006 11:26:39

¿Cuál cree usted que será la tendencia de la banca mediana y en particular la del banco Sabadell?

Creo que la banca mediana está todavía cara después de las subidas provocadas por la oleada de rumores sobre operaciones corporativas lo que significa que es uno de los sectores que podría corregir más que la media del mercado. Sabadell no escpará a esa tendencia y de momento esperaría para plantearme invertir en él. Si tienes acciones me plantería reducir las posiciones en el entorno de los o euros.