"Nuestro pegamento estratégico con Telvent es perfecto"

Complementariedad es una de las palabras que más repite Julio Rodríguez, presidente de Schneider Electric en España, al referirse a la compra de Telvent, la filial tecnológica de Abengoa. La empresa andaluza anunció el pasado miércoles que había llegado a un acuerdo para vender el 40% que controla de esta compañía a la francesa Schneider Electric a un precio de 40 dólares por acción. Ello significa una valoración total de 950 millones de euros de esta firma, que hasta ahora cotizaba en el Nasdaq neoyorquino; fue la tercera empresa española en hacerlo después de Terra y Jazztel. Schneider forma...

Complementariedad es una de las palabras que más repite Julio Rodríguez, presidente de Schneider Electric en España, al referirse a la compra de Telvent, la filial tecnológica de Abengoa. La empresa andaluza anunció el pasado miércoles que había llegado a un acuerdo para vender el 40% que controla de esta compañía a la francesa Schneider Electric a un precio de 40 dólares por acción. Ello significa una valoración total de 950 millones de euros de esta firma, que hasta ahora cotizaba en el Nasdaq neoyorquino; fue la tercera empresa española en hacerlo después de Terra y Jazztel. Schneider forma parte del índice Eurostoxx 50".

"El pegamento estratégico entre las dos empresas es perfecto porque, en el fondo, estamos haciendo lo mismo pero en diferentes niveles", apunta Rodríguez. Y, ¿qué es lo mismo? Bajo la máxima de gestión de la energía, Schneider se enfoca al transporte y la transformación de la energía, mientras que Telvent se dedica al software de gestión de la energía tanto en hogares como en empresas o infraestructuras. En un caso práctico, Telvent sería la empresa que facilita los programas informáticos para gestionar la energía que los sistemas de Schneider permiten que llegue a un hogar o a un edificio.

"No hay ningún plan de recortes; el objetivo es desarrollarnos"

"Cada año invertimos entre el 4% y el 5% de la facturación en I+D"

"El plan es conseguir dos tercios de las sinergias en 2014"

"La oferta de 'software' de Telvent se combina con las infraestructuras"

"Tenemos una implantación global, con una facturación de aproximadamente 20.000 millones de euros y más de 110.000 empleados. Un 37% de nuestro negocio lo realizamos en nuevas economías, no nos gusta hablar de países emergentes", apunta Rodríguez al describir la actividad de Schneider. "Cada año invertimos entre el 4% y el 5% de la facturación en I+D", añade Rodríguez.

Pregunta. Una de las razones que esgrimen ustedes para la compra del Telvent son las sinergias. ¿En qué áreas se producirán?

Respuesta. Las sinergias serán en el terreno de desarrollos para smart cities (ciudades inteligentes), redes inteligentes y gestión de petróleo, gas y agua. La oferta de Telvent es de software y sistemas de información de negocios en tiempo real; por ejemplo, la regulación de semáforos y la manera de optimizar el tráfico en algunas ciudades. Esto se combina con las infraestructuras que gestiona Schneider, por ejemplo, para la instalación eléctrica del tren o, en un futuro, del coche eléctrico. Además, existe un fuerte complemento geográfico entre las dos empresas. Doblamos nuestra presencia física en España y la gran ventaja es que Telvent es muy fuerte en Estados Unidos, especialmente en el mercado de la energía y las redes inteligentes.

P. ¿Cómo va a ser la integración de las dos empresas en España? ¿Será necesario algún recorte de plantilla?

R. No hay ningún recorte de plantilla previsto, en absoluto. No hay, por supuesto, ningún plan de reestructuraciones; al contrario, lo que pretendemos es desarrollarnos al máximo. Hemos decidido que vamos a ir hacia una integración muy suave y a medio plazo. A corto plazo, Telvent se integrará dentro de la división de energía de Schneider, pero va a seguir trabajando como hasta ahora. A medio plazo, y después de un análisis profundo, decidiremos cuáles son los pasos siguientes. Si hay algo que está claro y que hemos podido corroborar en estos contactos durante la preparación del proceso de compra es que la proximidad cultural de las dos empresas es enorme.

P. ¿Qué fecha manejan cuando hablan de medio plazo?

R. No hay un momento preciso, probablemente sea a finales de 2012, pero Telvent seguirá igual que hasta ahora en su línea de trabajo y autonomía.

P. ¿Calculan alguna cifra sobre las sinergias que se van a crear?

R. Calculamos que representarán un aumento de entre 250 y 300 millones de euros en ventas en 2016, según el plan de negocio. Esto, transformado en Ebitda, serán aproximadamente entre 30 y 35 millones más. Además, hemos estimado, por ejemplo, que en el back office podemos generar entre 20 y 25 millones de reducción de costes. El objetivo que nos hemos marcado es conseguir que dos tercios de estas sinergias se cumplan a finales de 2014, para que así en 2016 podamos conseguir el ciento por ciento del plan.

P. Han acordado pagar 40 dólares por acción. ¿Por qué se deciden pagar este precio cuando la empresa ha cotizado por debajo del mismo en el último año?

R. El precio de esta opa son 40 dólares por acción, que representa, más o menos, una prima del 36% del precio medio de la acción de Telvent en el Nasdaq durante los últimos tres meses. Creemos que es un precio justo porque cuando hacemos una operación de este estilo, lo que valoramos es el potencial de creación de valor. Otro parámetro importante es que el retorno sobre la inversión será superior al coste medio sobre nuestro capital en tres años. Es una adquisición muy sinergética, de creación de valor tanto para nuestros clientes como para nuestros accionistas desde el punto de vista de beneficios.

P. Desde que anunciaron el acuerdo con Abengoa tienen diez días para presentar la oferta a la SEC. ¿Cuál es el calendario de la operación?

R. En los próximos días presentaremos oficialmente la oferta pública y esperamos que todo el proceso termine durante el tercer trimestre. En este periodo de tiempo también deberemos recibir la aprobación de los organismos regulatorios de competencia, que por la talla de la operación se requieren. En este sentido, no creemos que haya problemas porque somos muy complementarios. La palabra clave del porqué de esta operación es la enorme complementariedad de las dos empresas. No es que yo esté fabricando vasos y compre otra empresa que está fabricando vasos y que te puedan decir, "oiga que usted se está quedando con el 90% del mercado de vasos". Nosotros estamos en una capa y Telvent nos da la capa complementaria.

P. Hace unos días Schneider compró la empresa india Luminous Power Technologies ¿Se enmarcan estas adquisiciones en su plan de expansión?

R. Luminous Power Technologies se integra en la estrategia de complementar nuestra presencia geográfica. Ellos son muy fuertes en India y en la alimentación energética segura. Nuestra estrategia se basa en ir hacia tecnologías o elementos que complementen nuestra oferta, este sería el caso de Telvent, o bien ir hacia empresas que tengan un fuerte desarrollo en países de las nuevas economías. -