Luces y sombras en el MAB

El Mercado Alternativo Bursátil (MAB) cuenta ya con 13 compañías. Solo dos empresas (Negocio e Imaginarium) aún no han publicado sus cuentas de 2010 en esta Bolsa para pymes. Hasta el momento, el balance conjunto arroja un crecimiento del 15% de las ventas y una caída del 35% en el beneficio neto. Es un grupo muy heterogéneo de empresas. Algunas han incumplido las promesas de resultados que hicieron a los inversores al saltar al parqué y otras han logrado superar los objetivos previstos.

- Zinkia. La productora de Pocoyó no tuvo un buen año. En enero pasado ya avisó: sus resulta...

El Mercado Alternativo Bursátil (MAB) cuenta ya con 13 compañías. Solo dos empresas (Negocio e Imaginarium) aún no han publicado sus cuentas de 2010 en esta Bolsa para pymes. Hasta el momento, el balance conjunto arroja un crecimiento del 15% de las ventas y una caída del 35% en el beneficio neto. Es un grupo muy heterogéneo de empresas. Algunas han incumplido las promesas de resultados que hicieron a los inversores al saltar al parqué y otras han logrado superar los objetivos previstos.

- Zinkia. La productora de Pocoyó no tuvo un buen año. En enero pasado ya avisó: sus resultados del ejercicio 2010 iban a quedar por debajo del compromiso que había adquirido por los inversores. Zinkia había previsto facturar por valor de 10,27 millones de euros y las ventas finales se situaron en 3,94 millones, la estimación para el Ebitda en 2010 era de 3,2 millones y luego obtuvo unas pérdidas operativas de 600.000 euros, y para el beneficio neto la proyección lo situaba por encima del millón de euros cuando la realidad ha traído unos números rojos de 2,29 millones de euros.

Las ventas conjuntas en 2010 subieron un 15% y el beneficio cayó un 35%

Zinkia preveía ganar más de un millón de euros y perdió 2,2 millones

Además, el recorte en las previsiones de su plan de negocio hasta 2015 ha sido sustancial, sobre todo en los próximos ejercicios. Si la estimación inicial era tener en 2011 unos ingresos totales de 24 millones y de 51 millones en 2012, ahora los objetivos son mucho más modestos: 13,2 millones este año y 26 millones el siguiente.

- MedcomTech. Esta empresa especializada en la distribución de instrumental y material médico no pudo cumplir con los objetivos de 2010. Había previsto unas ventas de 16 millones y la cifra de negocio se situó en 12,3 millones, para el resultado de explotación se esperaban 3,22 millones y este solo llegó a 2,22 millones, mientras que la meta para el beneficio era alcanzar 3,5 millones y las ganancias se quedaron en 2,5 millones. A pesar de que los resultados quedaron por debajo de lo previsto, las ventas crecieron un 21% sobre las de 2009 y el beneficio mejoró un 17%. La mayor parte del negocio está representada por ventas a hospitales públicos, y MedcomTech se queja de retrasos en los pagos de las distintas Administraciones.

- Neuron. La facturación de la empresa biotecnológica cayó un 3,1% en 2010 debido a la finalización de un contrato con el grupo SOS y al retraso en el inicio de otros proyectos de I+D. La disminución de los ingresos de explotación junto con el aumento de los gastos de personal por la incorporación de investigadores y los costes de la incorporación al MAB hicieron que la empresa pasara de un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 313.000 euros a unas pérdidas operativas de medio millón de euros. En cuanto al resultado neto, Neuron registró unos números rojos de 400.000 euros, frente a unas ganancias de 222.340 euros en 2009.

- Altia. El beneficio neto en 2010 de la consultora especializada en el sector informático fue de 1,68 millones de euros, un 15% más que en 2009 y un 50,7% más que las previsiones de la compañía recogidas en el plan de negocio 2010-2012. La cifra de ventas (17,6 millones) se incrementó un 8,5% respecto al año precedente. Altia es de las pocas empresas del MAB que reparte dividendos: con cargo a 2010 dará 0,07 euros por título (el 28% de su beneficio).

Altia ha firmado recientemente con Vodafone un contrato de seis años por un importe de 31,6 millones. Sin contar con este acuerdo, el plan estrategico contempla que en 2012 las ventas del grupo alcancen los 21,9 millones.

- Bodaclick. Las ventas del portal de Internet sobre bodas crecieron un 26% en 2010 hasta 14,8 millones. En cambio, las pérdidas se incrementaron desde 450.000 euros hasta 3,3 millones, circunstancia que la empresa atribuye al "proceso de inversión y al crecimiento internacional". La desviación entre las pérdidas presupuestadas cuando Bodaclick salió al MAB y las pérdidas reales fue de dos millones de euros.

La previsión para 2011 es que las ventas ajustadas (magnitud que recoge el importe total de los contratos firmados independientemente del devengo contable) crezcan entre el 25% y el 30%.

- Gowex. La empresa especializada en Internet y telecomunicaciones facturó en 2010 por valor de 49,6 millones (un 41% más que en 200), su Ebitda fue de 9,3 millones (mejora del 69%) y ganó 4,5 millones (un 57% más). Las cifras de beneficio neto y Ebitda superaron en más de un 34% las previsiones hechas por la empresa cuando se incorporó al MAB, mientras que la cifra de negocio se situó un 5,4% sobre lo estimado entonces por un cambio en el modo de facturar en su división de telecomunicaciones.

Para los ejercicios 2011 y 2012 Gowex mantiene los objetivos marcados cuando debutó en Bolsa. Estas previsiones pasan por lograr un Ebitda consolidado de 21,7 millones este año y de 32,6 millones el siguiente.

- Commcenter. La principal actividad de la empresa es ser distribuidor de la marca Movistar. El pasado año abrió 30 nuevos centros, alcanzando la cifra de 112 puntos de venta. La facturación de la empresa creció un 15% respecto de las ventas de 2009, situándose en 48,9 millones; el Ebitda subió un 73%, hasta alcanzar los 4,51 millones, y el beneficio neto fue de 1,85 millones (un 94% superior al de 2009). A pesar de las mejoras, las cifras logradas por Commcenter estuvieron por debajo de lo que prometió al salir a Bolsa, y que consistía en lograr unas ventas en 2010 de 51,6 millones y un beneficio de 2,04 millones. El Ebitda, en cambió, sí batió la meta fijada (4,09 millones).

En 2011 y 2012 la empresa asegura estar en condiciones de cumplir las líneas marcadas en su plan estratégico y que se concretan en facturar 85,2 millones este año y 112,8 millones el siguiente, y ganar 3,55 millones y 5,29 millones, respectivamente.

- Eurona. Las ventas del operador de telecomunicaciones en 2010 crecieron un 13%, hasta los 1,82 millones, aunque los mayores gastos llevaron a la empresa a registrar pérdidas operativas (2,37 millones) y netas (3 millones). En el documento de salida a Bolsa, la empresa solo hizo previsiones para las ventas de 2010. El objetivo del grupo (facturar 1,96 millones de euros) se quedó un 7% por debajo.

- Grupo Nostrum. En 2010 el grupo publicitario facturó por valor de 19,39 millones, un 22% menos que el año anterior y un 24% menos de lo que había prometido al salir a Bolsa. A nivel de Ebitda, la empresa aspiraba a lograr 3,81 millones y finalmente se quedó en 2,9 millones (un 29% más que en 2009). Por lo que se refiere al beneficio neto fue de 1,09 millones, el doble que el ejercicio anterior y ligeramente por encima de la meta marcada (1,08 millones).

Para 2011 ha elevado todos los objetivos que se había marcado al debutar en el parqué. La previsión de ventas ahora es de 43,1 millones (frente a la anterior de 33,32 millones), y la de beneficio neto, de 3,28 millones (2,4 millones antes).

- AB-Biotics. Los resultados de 2010 batieron las expectativas del plan de negocio de la biotecnológica. Sus gestores esperaban unas ventas de 2,87 millones y finalmente fueron de 3,58 millones (un 74% más que en 2009). El Ebitda se situó en 127.084 euros (cinco veces más que el año anterior), cuando la previsión era tener unas pérdidas de explotación de 655.320 euros. Por su parte, el beneficio neto fue de 17.657 euros, el doble que en 2009, mientras el plan de negocio contemplaba pérdidas de casi 800.000 euros. En relación con 2011, la empresa espera facturar por valor de 4,9 millones, generar un Ebitda de 480.022 euros y ganar 314.441 euros.

- Euroespes. Esta empresa está especializada en la investigación y tratamiento de enfermedades del sistema nervioso central. En 2010 mejoró un 3,4% su facturación y multiplicó por 2,7 su beneficio (hasta 0,87 millones).