Cataluña volverá a emitir bonos para particulares por 2.700 millones

Cataluña ató ayer su tercera operación de endeudamiento en una semana. El Gobierno de Artur Mas anunció que "en los próximos días" lanzará dos emisiones de bonos dirigidas a inversores particulares que suman 2.700 millones de euros, ampliables a más de 3.000 millones, aunque no pudo precisar la cuantía de cada una de ellas. La primera colocación de deuda tendrá un periodo de vencimiento de un año y se remunerará con un interés fijo del 4,25%. La segunda operación tiene un plazo de dos años y ofrece un cupón fijo del 4,75% anual, es decir, el 9,5%.

A pesar de que las negociaciones con la...

Cataluña ató ayer su tercera operación de endeudamiento en una semana. El Gobierno de Artur Mas anunció que "en los próximos días" lanzará dos emisiones de bonos dirigidas a inversores particulares que suman 2.700 millones de euros, ampliables a más de 3.000 millones, aunque no pudo precisar la cuantía de cada una de ellas. La primera colocación de deuda tendrá un periodo de vencimiento de un año y se remunerará con un interés fijo del 4,25%. La segunda operación tiene un plazo de dos años y ofrece un cupón fijo del 4,75% anual, es decir, el 9,5%.

A pesar de que las negociaciones con las entidades financieras han sido más largas y complejas de lo previsto, el Ejecutivo catalán ha cumplido con el guión que se había fijado. Tras haber criticado con dureza cuando estaba en la oposición la última emisión de bonos para particulares del tripartito, el Gobierno de CiU quería marcar distancias acudiendo a los mercados mayoristas primero y emitiendo bonos para particulares luego. El pasado lunes, la Generalitat logró firmar un crédito bilateral de 400 millones de euros con Banco Santander y colocar otros 400 a inversores institucionales, a pesar de la insistencia de la banca para acudir directamente al mercado minorista.

La Generalitat dará al inversor el 4,25% a 12 meses y el 9,5% a dos años

Ayer el Gobierno catalán anunció ya la vuelta a la venta de bonos para particulares que tanto criticó en noviembre, cuando el Ejecutivo de José Montilla emitió 3.000 millones de euros con un interés del 4,75% a un año. Eso le permite obtener recursos ante las elevadas necesidades de financiación para este año, de más de 11.662 millones. No obstante, aún debe pulir algunos flecos. Fuentes del Departamento de Economía y Conocimiento estimaron que la operación estará firmada en la primera quincena de abril. La fecha de la emisión, sin embargo, podría demorarse hasta el mes de mayo, puesto que las entidades necesitan tiempo para tantear a los clientes, abrir el periodo de suscripción y proceder al prorrateo antes de la colocación.

Si en la emisión del pasado mes de noviembre había 23 entidades colocadoras lideradas por La Caixa, en esta ocasión hay solo cinco: las cuatro catalanas -La Caixa, CatalunyaCaixa, Banc Sabadell y Unnim- y Barclays. La comisión que se embolsarán en esta ocasión también es diferente que la última vez. Entonces se fijaron tres tramos: hasta cubrir los primeros 1.890 millones se pagó el 3% a las entidades financieras; para el tramo de entre 1.890 y 2.500 millones, del 1%, y para los últimos 500 millones -hasta los 3.000-, del 0,75%. En esta ocasión, la Generalitat ha acordado abonar a las cajas y bancos entre el 0,75% y el 2,5% -en función de la demanda que haya- para la emisión a un año y entre el 1% y el 3% para la de dos.

Fuentes financieras explicaron que, aunque la operación no está completamente cerrada, el tramo asegurado por la banca estará algo por debajo de los 2.000 millones de euros. Hasta esa cantidad, la Generalitat pagará una comisión del 2,5% para los bonos a dos años y del 3,5% para las obligaciones aun año. A partir de ahí, habrá una comisión intermedia hasta los 2.700 millones. Y en caso de que esta cantidad se amplíe, se pagará el 0,75% para los bonos a dos años y el 1% para los que tienen una vigencia de doce meses.

El Gobierno catalán agotó el lunes pasado 800 de los 1.866 millones por los que está autorizado a endeudarse por el Ministerio de Economía para refinanciar deuda. Si la operación supera esa cantidad ampliamente, explicaron fuentes del Departamento de Economía, se debe a que la Generalitat no debe pedir permiso para endeudarse a corto plazo. Eso supone que el importe máximo por el que podría emitir deuda a dos años sin contar con el permiso del Gobierno central sería de 1.066 millones. Es decir, probablemente la emisión más voluminosa será la que tiene el vencimiento de un año.