Información
¿A que a usted no se le ocurriría comprar un automóvil sin tener información acerca de sus características? Igualmente, nadie debería poner dinero en Bolsa sin tener información suficiente sobre las características de su inversión.
La información corporativa que afecta al comportamiento de sociedades cotizadas es una de las materias más reguladas por la normativa de los mercados de valores. Ahora bien, esta regulación no afecta a todas las fuentes informativas.
Un primer nivel es el generado y gestionado por las empresas a través de las memorias anuales, los comunicados o comparecencias de directivos ante analistas o medios. Tan importante es esta cuestión, que la mayoría de las sociedades cotizadas han creado la figura del responsable de relaciones con los inversores, cuya función es facilitar información financiera a la comunidad inversora, tanto sobre resultados (normalmente trimestrales) como sobre la estrategia, aunque últimamente sus cometidos se extienden hacia otros relacionados con la comunicación en general y mejora de la reputación corporativa.
La cuestión es ser conscientes de qué información se maneja, qué origen tiene (fiabilidad) y entenderla en su contexto
En un segundo nivel está la información que proporcionan las empresas de análisis distribuida a través de sus propios canales o las habituales colaboraciones con los medios de comunicación. En teoría, el canal más neutral. Profesionalidad e independencia deberían ser sus atributos.
Finalmente, la información que procede de otros "inversores". Esta figura siempre ha existido: ¿quién no ha tenido un conocido que trabajaba en un banco y nos ha confiado sotto voce una oportunidad imposible de desaprovechar? Ahora ese "amigo" ha proliferado en los foros de internet. El problema es que el anonimato que otorga el medio nos impide conocer la fuente, lo fundamentada que se encuentra la noticia y la intención con que se lanza.
Disponer de información hoy no es un problema, la cuestión es ser conscientes de qué información se maneja, qué origen tiene (fiabilidad) y entenderla en su contexto.
Javier López Somoza y Álvaro Temes son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas.