Feldmülhe pacta su incorporación al capital de Sarrió, en la que ya tiene el 8%

La empresa papelera Sarrió, que alcanzará una nueva dimensión cuando termine la fusión con la italiana Cartiere Saffa, ha dado entrada en su capital a la sociedad alemana Feldmülhe. la operación, que cubrió el 7,9% del capital de la papelera navarra, se formalizó ayer en dos aplicaciones realizadas en el mercado continuo. Esa participación derivará en un porcentaje próximo al 5% en la nueva empresa, que, de acuerdo con los actuales socios, la entidad-germana está dispuesta a elevar.

La operación se hizo a primera hora de la tarde de ayer en dos aplicaciones ejecutadas por las sociedades de valores y bolsa Renta 4 y Amatriaín y Álvarez. Como paso previo, se hicieron compras de 71.000 títulos hasta rebajar el preció de la acción ele 1.320 a 1.265 pesetas. Después de ello y a ese precio se realizaron las dos aplicaciones. La primera, de Amatriaín, fue por 974.950 acciones, el 3,8% del capital. Posteriormente, fue Renta 4 la que aplicó 965.800 acciones , que es, más o menos, el mismo porcentaje.En total, las dos aplicaciones han supuesto un desembolso de 2.450 millones de pesetas, cantidad a la que sumadas las compras anteriores llega a suponer alrededor de 2.500 millones de pesetas. Los títulos adquiridos por Feldmülhe provienen de paquetes que estaban en manos de la propia sociedad y, con mucha probabilidad, corresponden a los colocados en la Inmobiliaria Samar, propiedad al 100% de Sarrió, que controlaba hasta ayer el 11,4%.

El capital que cambió de manos, no obstante, ascendió a 7,9% del actual capital social de la compañía papelera que preside Lorenzo Marco Sarrió. Este porcentaje se reducirá hasta alrededor del 5% cuando se concrete la fusión con la empresa italiana Cartiere Saffa, filial de Saffa, que será absorbida por Sarrió.

Sarrió y Saffa habían alcanzado un acuerdo para repartirse el capital de la nueva sociedad en la proporción de 35% para la empresa italiana y 65% para los accionistas españoles. De este porcentaje, Sarrió se comprometió a colocar parte entre entidades financieras. Sin embargo, las dificultades encontradas desviaron la atención hacia Feldmülhe, que ya había mostrado interés por entrar en Sarrió.

Integración

El primer paso para la fusión fue la toma de una participación del 24,6% por parte de Saffa. Después se estipuló un canje de acciones de una de Sarrió por cada 3,5 de Cartiere Saffa. Ahora está previsto que se realice una ampliación de capital de los 12.615 millones actuales a 19.400 millones que serán suscritos de manera que quede la proporción acordada. A ella se incorporará la empresa alemana con un porcentaje pactado que será importante.Saffa, exigió que, previamente, Sarrió absorbiese sus filiales La Montañanesa y Papelera del Carmen para después hacerlo con Cartiere Saffa. Los impulsores de la fusión pidieron unas exenciones fiscales de 7.000 millones.

En Sarrió, además del 24,6% que tiene Saffa, el Swiss Bank tiene aparcadas el 26% del capital. De este capital, el 2,26% de los títulos está canalizado a través de Banque Stern París. El propietario exacto de ese paquete no ha sido desvelado, aunque parece que pertenece a la familia Bonomi, propietaria de Saffa a través del Istituto Finanziario e Industriale nacionale (ISFINA), que controla cerca del 50%.

La nueva empresa tiene como objetivo prioritario alcanzar una dimensión que permita codearse en el mercado internacional. Por ello, en la expansión diseñada entre Sarrió y Saffa podría pasar también por una integración posterior con La Papelera Española, en la que Cartiere Saffa tenía hasta hace pocas fechas el 5,27%. Recientemente se hizo una reorganización de ese paquete, para, posteriormente, elevar la participación a más del 12%.