Los derechos de Cellnex se disparan un 38,5% en dos días

Los derechos de la ampliación de capital de Cellnex se disparan por segundo día consecutivo y en dos sesiones acumulan una subida del 38,5%, hasta los 3,6 euros. La cotización de su acción tampoco se queda atrás y avanza un 3,2%, convirtiendo al valor en uno de los más rentables del selectivo Ibex hoy y llevándole a marcar un nuevo máximo histórico. En lo que va de año, las acciones de la compañía de torres de telecomunicaciones suben un 104,76%. 

El pasado viernes arrancó el período para acudir a la ampliación de capital de Cellnex Telecom y se prolongará hasta el viernes 25 de octubre. El consejo de administración de la compañía acordó la pasada semana llevar a cabo esta ampliación de capital con derechos de suscripción preferente por un importe de 2.500 millones de euros, y los fondos procedentes de la ampliación servirán para reforzar los recursos destinados a financiar la adquisición de la división de Telecomunicaciones de Arqiva y otros proyectos en cartera.

Tras el anuncio de esta operación en Reino Unido, Renta 4 ha revisado al alza el precio objetivo de Cellnex desde los 37,18 euros a los 45 euros. Y es que pese al buen comportamiento de la acción en 2019, la incorporación a la valoración de la compra en Reino Unido y la que realizó en septiembre en Irlanda, llevan a la firma de análisis a mejorar la valoración de la compañía, ofreciendo un potencial del 15%. Además, Renta 4 reitera la recomendación de sobreponderar. 

Según el folleto informativo, se emitirán 86.653.476 acciones nuevas en el aumento de capital y Cellnex ha indicado que son acciones ordinarias de la empresa de 0,25 euros de valor nominal cada una, de la misma clase y serie que las acciones ordinarias en circulación.

El precio de suscripción de las 86.653.476 acciones nuevas será de 28,85 euros por cada una y Cellnex ha expuesto en el folleto que reconoce a los accionistas registrados derechos de suscripción preferente. El valor teórico de los derechos de suscripción preferente es 2,58 euros, y el precio por acción excluyendo derechos 37,76 euros (frente a los 40,34 euros a cierre de ayer). Son necesarios 31 derechos para poder comprar 9 acciones nuevas y el precio de emisión de las acciones nueva será de 28,85 euros.

"El mercado ha encajado muy positivamente esta adquisición, que permite crecer a la compañía a pesar de ampliar con un descuento importante. La clave positiva es que la buena aceptación de esta ampliación mejora sus ratios de apalancamiento y eso permite que Cellnex pueda seguir apalancándose para crecer vía más adquisiciones", explica Juan Moreno, analista de Bankinter.

A raíz de esta nueva operación, Bankinter mejora la recomendación que tiene para el valor desde vender a neutral y además, aconseja aprovechar cualquier caída de la acción para comprar. "Cellnex es una compañía con gran visibilidad de flujos de caja, negocio creciente y barreras de entrada por la necesidad de economías de escala", añade la firma de análisis. Los expertos de Renta 4 también aconsejan acudir a la ampliación. 

Pese a esta importante subida de los títulos, el consenso de analistas sigue siendo muy positivo con el valor. Así el 54,5% de los expertos que forman el consenso de Bloomberg recomienda comprar mientras que el 36,4% aconseja mantener en cartera y únicamente el 9,1% (solo dos analistas) tienen al valor con recomendación de vender.