La institución que dirige Miguel Ángel Fernández Ordóñez concluye que el sistema bancario, "está en condiciones de afrontar, en el caso de que tuviera lugar, un rápido y significativo empeoramiento en la morosidad en el segmento de promoción inmobiliaria". De hecho, las provisiones son el doble de la morosidad mientras que "para la media de entidades europeas es el 65% de los activos malos". También recuerda que la morosidad se mantuvo en "ratios muy reducidos", del 0,49% para los promotores y el 0,72% para los constructores en 2007.

El problema es que esta situación mermaría las ratios de capital. Lo que no especifica el Banco de España es que, en el caso de que cayeran de manera importante las provisiones, obligaría a reponerlas a la banca, por lo que afectaría a los resultados.

El informe del Banco de España no recrimina a las entidades por su glotonería inmobiliaria, pese a que la institución lleva casi tres años advirtiendo del riesgo de empacho. Lo que sí dice es que en España no hay hipotecas basura y que "la situación no es comparable con la que vive Estados Unidos".

Pero los bancos y cajas españoles no son invulnerables a la crisis. La falta de liquidez ha provocado que sólo se financien a corto plazo. El supervisor pide nuevas estrategias de gestión de la liquidez para obtener financiación "a mayores plazos, a pesar de su mayor coste".

Por último, niega el argumento de los constructores y dice que las entidades han encarecido los créditos en función de la subida de los tipos, pero no más.